在網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展初期，行業(yè)內(nèi)整體收益較高，再加上很多平臺(tái)為投資人開通了信用卡充值通道，所以利用信用卡的免息期套利，成為很普遍的一種現(xiàn)象。
但是“好景不長”，隨著銀監(jiān)會(huì)發(fā)文叫停了信用卡投資業(yè)務(wù)，央行也陸續(xù)向第三方支付機(jī)構(gòu)下發(fā)口頭的風(fēng)險(xiǎn)提示，要求第三方支付嚴(yán)禁為P2P平臺(tái)提供信用卡充值通道，行業(yè)內(nèi)大多數(shù)平臺(tái)不再支持信用卡充值。
而事實(shí)上，利用信用卡投資套利的現(xiàn)象并沒有消失，尤其是在一些平臺(tái)爆雷之后，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)其中很多受害者都有信用卡套 現(xiàn)投資的現(xiàn)象。
信用卡充值，換湯不換藥
在相關(guān)規(guī)定下發(fā)之后，很少有平臺(tái)直接給投資人提供信用卡充值通道，大多數(shù)平臺(tái)都是利用信用卡套 現(xiàn)的思路，將信用卡內(nèi)的額度套到賬戶余額中。
現(xiàn)在的套 現(xiàn)渠道很多，不管是傳統(tǒng)的POS機(jī)套 現(xiàn)，還是通過線上的微店、網(wǎng)店等套 現(xiàn)，都有相應(yīng)的消費(fèi)場景相匹配，甚至還有各行各業(yè)的上千家商戶，可供套 現(xiàn)用戶“自選”。因此，銀行也很難監(jiān)測判別這部分資金的真實(shí)流向。
央行對第三方支付的禁令，并沒有堵死這部分網(wǎng)貸平臺(tái)信用卡充值的通道。這些網(wǎng)貸平臺(tái)利用信用卡套 現(xiàn)的思路，重新為投資用戶提供信用卡充值的通道。
第一種方式通過在線下刷POS機(jī)，用戶購買平臺(tái)提供的POS機(jī)后，就可以進(jìn)行刷卡操作，通過設(shè)置，刷出的金額直接套到用戶的平臺(tái)賬戶中。
隨后，用戶既可以直接提現(xiàn)，達(dá)到套 現(xiàn)的目的，也可以用來投資，通過這部分的信用額度套利。但是一般情況下，對于直接套 現(xiàn)的用戶，平臺(tái)會(huì)進(jìn)行一系列的限制，比如需要投資平臺(tái)相應(yīng)的產(chǎn)品，到期后才可以提現(xiàn)。
還有一種是通過網(wǎng)絡(luò)POS通道，將信用卡內(nèi)的額度套 現(xiàn)到平臺(tái)賬戶中，再進(jìn)行如上的操作。也有的套 現(xiàn)到自己的卡內(nèi)，但是平臺(tái)會(huì)凍結(jié)手續(xù)費(fèi)用，只有用戶完成投資激活手續(xù)費(fèi)后，才可以提現(xiàn)這筆費(fèi)用。此外，部分平臺(tái)要求的投資金額還要高于套 現(xiàn)金額。
相對于傳統(tǒng)的套 現(xiàn)方式需要支付一定比例的手續(xù)費(fèi)，通過網(wǎng)貸平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)無損套 現(xiàn)。但不可忽略的是，這種套 現(xiàn)方式不僅會(huì)延長套 現(xiàn)周期，還會(huì)增加額外的風(fēng)險(xiǎn)。
現(xiàn)金貸，或期限錯(cuò)配
利用信用卡套利，不僅要依賴于信用額度，還要依賴于免息期。信用額度，是指信用卡最高可以透支使用的限額，主要跟持卡人的收入和擔(dān)保資產(chǎn)有關(guān)，但是也存在一些通過“養(yǎng)卡”來提高信用額度的現(xiàn)象。免息期是指從銀行記賬日至到期還款日，用戶不需要支付銀行代墊給商店的資金的利息。根據(jù)銀行的不同，免息期也有所差別，一般都是20-56天不等。
從提供信用卡充值的平臺(tái)中，我們不難看出，其產(chǎn)品的周期都很短，基本都是以月標(biāo)為主，甚至還有部分平臺(tái)為了滿足套 現(xiàn)用戶的需求，提供天標(biāo)等產(chǎn)品。那么這種短期產(chǎn)品的底層資產(chǎn)到底可能是什么呢？以夠范錢包為例，我們一起來看看。
夠范錢包宣稱是信用寶旗下的平臺(tái)，底層資產(chǎn)為信用寶提供的債權(quán)。P2P情報(bào)局查閱夠范錢包的標(biāo)的詳情發(fā)現(xiàn)，其投標(biāo)范圍主要是信閃貸等短期借款需求。
信閃貸是信用寶推出純信用借款產(chǎn)品，信閃貸最新的“口子”信息顯示“額度為1000-8000，可借7-14天，費(fèi)用為8.24%—10.84%”，與現(xiàn)金貸的特征極為相似。
夠范錢包隸屬的夠范科技旗下還有一個(gè)叫夠范分期的分期平臺(tái)，夠范分期最近的“口子”信息顯示“僅支持1000元的借款，借款期限為7~14天，7天的利息是3.5元，14天的利息是7元，借款1000借14天實(shí)際到賬900”，可以看出其還存在收取砍頭息的嫌疑。
而夠范錢包的短期產(chǎn)品的投資期限，也正好是7天和14天。從投資期限推測，夠范錢包匹配的很有可能就是此類的“現(xiàn)金貸”產(chǎn)品。而事實(shí)上，只有現(xiàn)金貸的特征與信用卡套利周期極為相似，而如果是其他類型的資產(chǎn)，借款周期與產(chǎn)品周期很有可能存在一定的偏差，會(huì)存在期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。
信用卡投資網(wǎng)貸，可能涉嫌違法犯罪
此前，支持信用卡充值的平臺(tái)主要是依賴第三方支付的通道實(shí)現(xiàn)，部分平臺(tái)甚至還在這個(gè)過程中充當(dāng)“商家”的角色。投資人需要通過平臺(tái)“消費(fèi)”，再由平臺(tái)劃轉(zhuǎn)到借款人賬戶。
資金通過平臺(tái)賬戶劃轉(zhuǎn)，不僅違背了網(wǎng)貸平臺(tái)信息中介的定位，而且極易形成資金池，平臺(tái)也更容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。
而現(xiàn)在支持信用卡充值的平臺(tái)雖然主要是靠網(wǎng)絡(luò)或線下POS通道實(shí)現(xiàn)，但是觀察這些支持信用卡充值的平臺(tái)我們不難發(fā)現(xiàn)，這些平臺(tái)基本上都沒有按照監(jiān)管的要求落實(shí)銀行存管。
嚴(yán)格意義上的存管需要給投資人開設(shè)單獨(dú)的存管賬戶，用戶充值時(shí)直接將投資資金通過轉(zhuǎn)賬等方式充值到存管賬戶中。由于存管賬戶不支持信用卡充值，所以就現(xiàn)階段而言還支持信用卡充值的平臺(tái)無法實(shí)現(xiàn)銀行存管。
雖然備案已經(jīng)確定延期，但是大多數(shù)平臺(tái)的合規(guī)整改工作并沒有停止。而從這一方面來看，這類平臺(tái)的合規(guī)態(tài)度并不積極。
更值得注意的是，信用卡透支套 現(xiàn)本就屬于違法行為，可能面臨刑事風(fēng)險(xiǎn)，而如果將套取的貸款用于放貸牟利，可能涉嫌轉(zhuǎn)貸轉(zhuǎn)牟利罪。
