余額寶打響了互聯(lián)網(wǎng)金融的第一槍，但隨著各種“寶寶”不斷涌現(xiàn)，監(jiān)管層不斷施壓，互聯(lián)網(wǎng)金融有高開低走之勢(shì)。以互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品論，余額寶等等并無任何金融創(chuàng)新，注意是金融創(chuàng)新，但仍能引領(lǐng)當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)圈最大的一股風(fēng)潮，不得不提及一個(gè)“陳舊”的概念——長(zhǎng)尾理論。
長(zhǎng)尾理論在2004年引爆網(wǎng)絡(luò)，有著亞馬遜和Google兩大案例做護(hù)法，彼時(shí)互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者言必稱“長(zhǎng)尾”，此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融成為焦點(diǎn)，長(zhǎng)尾理論也“枯木”逢春找到新支點(diǎn)。
如今介入互聯(lián)網(wǎng)金融主要有三種基本模式：第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸和金融中介。支付寶、財(cái)付通屬于第三方支付，阿里小貸以及各類P2P網(wǎng)站屬于網(wǎng)絡(luò)借貸，余額寶等屬于金融中介而不是金融——僅銷售天弘基金產(chǎn)品，并未利用杠桿。除了第一種，其余兩種都可以說是基于長(zhǎng)尾理論的成功。
長(zhǎng)尾理論認(rèn)為，小眾市場(chǎng)可以匯集成與主流市場(chǎng)相匹敵的力量。用當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)術(shù)語來說就是“屌絲經(jīng)濟(jì)”，“屌絲”除了是自嘲外，還象征著一個(gè)新階層的逐步壯大，日本有本暢銷書叫《下流社會(huì)》，講述了日本年輕一代面對(duì)各種社會(huì)壓力甘愿向下流動(dòng)，而中國(guó)的這種兩極分化趨勢(shì)可能更多的源自于制度力量造成的向上流通渠道不暢。因此中國(guó)的利基市場(chǎng)非常龐大，長(zhǎng)尾理論有很好的群眾基礎(chǔ)，余額寶將天弘基金推向規(guī)模第一就可以看出來。
長(zhǎng)尾理論有個(gè)重點(diǎn)就是成本要足夠低，包括管理成本、銷售成本等，這和互聯(lián)網(wǎng)有著天然的匹配關(guān)系，書店等實(shí)體店就無法實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)尾。傳統(tǒng)銀行追求規(guī)模效應(yīng)，看不上小額的款項(xiàng)，而這部分存在著長(zhǎng)長(zhǎng)的尾巴，互聯(lián)網(wǎng)基因+金融洼地，長(zhǎng)尾理論運(yùn)用到互聯(lián)網(wǎng)金融自然是水到渠成。
對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，銀行有驚慌，四大行都對(duì)余額寶發(fā)難，下調(diào)快捷支付轉(zhuǎn)賬額度，這只是一種警告，銀行如想推出同類產(chǎn)品，邊際成本是非常小的。另一方面，當(dāng)利率市場(chǎng)化后，存款利率將上升，余額寶等也沒有了生存空間。因此互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)尾必須另謀出路。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有大量的長(zhǎng)尾用戶，一個(gè)是利用其閑置的碎片資金，一個(gè)是利用大數(shù)據(jù)分析其行為模式，這兩者都可以轉(zhuǎn)換成盈利手段。前者不必贅言，后者則是隱藏的財(cái)富。長(zhǎng)尾大大拉低了金融行業(yè)的門檻，群眾的智慧有時(shí)并不遜色于專業(yè)人士。
