一、2016年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)新聞事件TOP10（按發(fā)生時(shí)間排序）
陸金所正式宣布獲12.16億美元融資 估值達(dá)185億美元
2016年1月18日，陸金所正式對(duì)外宣布近期完成12.16億美元融資，其中包括B輪投資者9.24億美元投資和A輪投資者行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)投資的2.92億美元，融資完成后，陸金所估值達(dá)到185億美元。據(jù)了解，投資方包括中銀集團(tuán)投資有限公司、國(guó)泰君安證券(香港)有限公司、民生商銀國(guó)際控股有限公司等多家境外機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正式成立
2016年3月25日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立大會(huì)暨第一次會(huì)員代表大會(huì)在上海召開(kāi)。作為首個(gè)國(guó)家級(jí)別的金融行業(yè)協(xié)會(huì)，備受矚目。會(huì)上，原央行副行長(zhǎng)李東榮，高票當(dāng)選為會(huì)長(zhǎng)，人民銀行科技司陸書(shū)春副司長(zhǎng)被選為秘書(shū)長(zhǎng)。現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議材料顯示，第一次會(huì)員代表大會(huì)會(huì)員代表共計(jì)437名。會(huì)上還召開(kāi)了第一屆理事會(huì)一次會(huì)議，理事單位共142家。
全國(guó)范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治啟動(dòng)
2016年4月14日，國(guó)務(wù)院組織14個(gè)部委召開(kāi)電視會(huì)議，在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專項(xiàng)整治，為期一年。當(dāng)日，國(guó)務(wù)院批復(fù)并印發(fā)與整治工作配套的相關(guān)文件。據(jù)悉，文件由央行牽頭、十余個(gè)部委參與起草。在這份統(tǒng)領(lǐng)性文件之下，共有七個(gè)分項(xiàng)整治子方案，涉及多個(gè)部委，其中央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別發(fā)布網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等領(lǐng)域的專項(xiàng)整治細(xì)則，個(gè)別部委負(fù)責(zé)兩個(gè)分項(xiàng)整治方案。由于此次整治涉及打擊非法集資等各類違法犯罪活動(dòng)，公安機(jī)關(guān)也密切配合參與其中。
e速貸被調(diào)查 警方通報(bào)涉嫌非法吸存
2016年5月20日，廣東P2P網(wǎng)貸平臺(tái)e速貸總部出現(xiàn)大批警務(wù)人員，平臺(tái)疑似被查。20日當(dāng)晚，惠州市公安局惠城區(qū)分局官方發(fā)布消息稱：根據(jù)群眾舉報(bào)，經(jīng)過(guò)前期的摸查工作查處了一宗涉嫌網(wǎng)上非法吸收公眾存款案件，涉案公司名稱為廣東匯融投資股份公司（旗下的網(wǎng)貸平臺(tái)為e速貸）。9月23日，惠城區(qū)公安分局將此前逮捕的13名犯罪嫌疑人依法移送惠城區(qū)人民檢察院起訴。
新三板出新規(guī) P2P掛牌及借殼之路基本堵死
2016年5月27日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司正式發(fā)布施行《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法（試行）》，內(nèi)容包括分層標(biāo)準(zhǔn)和維持標(biāo)準(zhǔn)、層級(jí)劃分和調(diào)整等，未來(lái)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層掛牌公司將采取差異化制度安排。新三板掛牌新規(guī)明確，互聯(lián)網(wǎng)金融等特殊行業(yè)掛牌公司，在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，暫不進(jìn)入創(chuàng)新層。
借貸寶卷入“裸條借貸”風(fēng)波 辟謠停不下來(lái)
2016年6月，借貸寶第一次裸條風(fēng)波爆發(fā)。媒體曝光有女大學(xué)生被要求“裸持”（以手持身份證的裸照為抵押）通過(guò)借貸寶進(jìn)行借款，當(dāng)逾期無(wú)法還款時(shí)，放貸人以公開(kāi)裸體照片和與父母聯(lián)系的手段作為要挾逼迫借款人還款等。11月，借貸寶裸條門(mén)第二次爆發(fā)。有網(wǎng)友微博爆料稱，大量女學(xué)生通過(guò)“借貸寶”借錢(qián)時(shí)應(yīng)出借人要求留下的裸照、視頻正在流出，總體積超過(guò)10G。借貸寶深夜緊急發(fā)布申明澄清：此類不雅照系少數(shù)用戶與第三方不正規(guī)借貸公司或放貸人私下交易而產(chǎn)生。
網(wǎng)傳P2P資金存管指引、備案登記指引相繼流出
2016年8月14日，據(jù)《南方都市報(bào)》報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)向各家銀行下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》）。根據(jù)《征求意見(jiàn)稿》，網(wǎng)貸中介只能達(dá)到一定的要求后，才能開(kāi)展存管業(yè)務(wù)。同時(shí)對(duì)于現(xiàn)有的資金存管模式，意見(jiàn)稿最具“殺傷力”的是提出“存管銀行應(yīng)對(duì)客戶資金履行監(jiān)督責(zé)任，不應(yīng)外包或由合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，不得委托網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)和第三方機(jī)構(gòu)代開(kāi)出借人和借款人交易結(jié)算資金賬戶”。11月28日，網(wǎng)傳消息稱，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合工信部、工商局發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介備案登記管理指引》，為新注冊(cè)及已經(jīng)設(shè)立并開(kāi)展經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)備案登記給予指引。
上市暴跌劇情反轉(zhuǎn) 宜人貸成“半年十倍股”
2016年，宜人貸因“半年十倍股”震驚四座。2月12日，剛剛赴美上市不到兩個(gè)月的宜人貸股價(jià)從10美元跌至3.35美元時(shí)，誰(shuí)也沒(méi)能預(yù)料到，它的股價(jià)在半年后竟實(shí)現(xiàn)超過(guò)10倍的增長(zhǎng)。8月16日，宜人貸以42.34美元的股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。而在這之后的半個(gè)月的時(shí)間里，面臨最嚴(yán)網(wǎng)貸監(jiān)管辦法以及律所訴訟，宜人貸的股價(jià)再度出現(xiàn)斷崖式下跌，相比最高點(diǎn)一度跌去超50%。
《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》正式出臺(tái)
2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)、公安部、工信部、互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，全文包含八章，共計(jì)四十七條?！稌盒修k法》自公布之日起施行。據(jù)悉，為避免《暫行辦法》出臺(tái)對(duì)行業(yè)造成較大沖擊，《暫行辦法》作出了12個(gè)月過(guò)渡期的安排，在過(guò)渡期內(nèi)通過(guò)采取自查自糾、清理整頓、分類處置等措施，進(jìn)一步凈化市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。
中國(guó)互金協(xié)會(huì)出臺(tái)“史上最嚴(yán)信披” 涉96項(xiàng)指標(biāo)
2016年10月28日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，經(jīng)協(xié)會(huì)第一屆常務(wù)理事會(huì)2016年第二次會(huì)議審議通過(guò)，于10月28日正式發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)(T/NIFA1—2016)和《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)信息披露自律管理規(guī)范》。公告顯示，《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)(T/NIFA1—2016)定義并規(guī)范了96項(xiàng)披露指標(biāo)，其中強(qiáng)制性披露指標(biāo)逾65個(gè)、鼓勵(lì)性披露指標(biāo)逾31項(xiàng)，分為從業(yè)機(jī)構(gòu)信息、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)信息與項(xiàng)目信息等三方面。
二、2016年網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)成交數(shù)據(jù)
2.1平臺(tái)數(shù)量及分布
截至2016年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了2448家，相比2015年底減少了985家，全年正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量維持逐級(jí)減少的走勢(shì)，與2015年數(shù)量大幅增加呈現(xiàn)截然相反的情況。2016年全年新上線平臺(tái)為756家，其中2016年第四季度僅新上線了38家，而2015年全年新上線平臺(tái)數(shù)量高達(dá)2451家，可見(jiàn)網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)從“野蠻發(fā)展”階段邁向了“規(guī)范發(fā)展”新階段。
截至2016年底，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量排名前三位的是廣東、北京、上海，數(shù)量分別為473家、461家、331家，三地占全國(guó)總平臺(tái)數(shù)量的比例為51.67%，2015年同期該占比數(shù)據(jù)為46.64%，表明一年內(nèi)平臺(tái)區(qū)域集中度在加強(qiáng)。正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量超過(guò)100家的地區(qū)還有浙江、山東、江蘇，三個(gè)地區(qū)2016年底正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量分別為280家、118家、100家。
由于網(wǎng)貸行業(yè)政策環(huán)境的原因，2016年大量平臺(tái)退出行業(yè)。計(jì)入統(tǒng)計(jì)的30個(gè)省市中，2016年僅遼寧一地正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量有所增加，但是增加數(shù)量也僅為1家。29個(gè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降的省市中，山東、廣東減少數(shù)量最多，分別減少了210家、183家，其余省市下降數(shù)量小于百家。
2016年，隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)的整改及平臺(tái)經(jīng)營(yíng)壓力居高不下等原因，造成了退出行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量相比2015年進(jìn)一步增加，一年累計(jì)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1741家。不過(guò)我們可以看到，相比前幾年，2016年停業(yè)類型的平臺(tái)數(shù)量占比遠(yuǎn)超跑路等問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)量占比，這也表明行業(yè)向著更加良性的方向發(fā)展。
2016年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了自2007年以來(lái)形勢(shì)比較艱巨的一年，但是仍然有大量資本看好未來(lái)的發(fā)展，涌入網(wǎng)貸行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年底，網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)獲得風(fēng)投的平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了131家，上市公司、國(guó)資入股的平臺(tái)數(shù)量分別為120家、171家，銀行背景的平臺(tái)數(shù)量為15家。對(duì)于平臺(tái)，在行業(yè)集中度愈發(fā)增加的情況下，擁有一個(gè)強(qiáng)大的背景已經(jīng)成了其生存發(fā)展重要的依靠，可以吸引更多的網(wǎng)貸投資新人進(jìn)入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這些背景平臺(tái)占據(jù)了行業(yè)超過(guò)6成的成交規(guī)模。
2.2網(wǎng)貸成交量
2016年全年網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)到了20638.72億元，相比2015年全年網(wǎng)貸成交量（9823億元）增長(zhǎng)了110%。在2016年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量接連突破2萬(wàn)億元、3萬(wàn)億元兩個(gè)大關(guān)，單月成交量更是突破了2000億元，2016年“網(wǎng)貸雙11”單日再次突破100億元，實(shí)現(xiàn)了116.07億元，這一系列的成績(jī)都反映了P2P網(wǎng)貸行業(yè)仍然獲得大量投資人青睞的事實(shí)。
從2016年各月的成交量走勢(shì)來(lái)看，除了2月、10月季節(jié)性因素的影響除外，全年總體呈現(xiàn)一個(gè)上升的走勢(shì)。2016年1月至2016年12月網(wǎng)貸成交量以月均5.15%的速度增加，相比2015年增速有所放緩，這也反映了行業(yè)發(fā)展已經(jīng)開(kāi)始趨于平穩(wěn)健康。
無(wú)論從地區(qū)集中度還是從平臺(tái)集中度來(lái)看，P2P網(wǎng)貸行業(yè)“馬太效應(yīng)”逐漸開(kāi)始顯現(xiàn)。先從地區(qū)單月集中度走勢(shì)來(lái)看，以北京、上海、廣東、浙江四個(gè)網(wǎng)貸發(fā)展居前的地區(qū)為分析對(duì)象，12月這四個(gè)地區(qū)成交量占比為88.65%，1月為84.86%，從集中度走勢(shì)看，有逐步集中的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
2016年12月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量前100的平臺(tái)成交量占到全行業(yè)成交量的比例為78%；前200的平臺(tái)成交量占比為87%；前300的平臺(tái)成交量占比高達(dá)91%。相比2016年年初均有不同程度的上升，其中成交量前100的上升幅度更大，這也反映了成交更多的發(fā)生在成交量前100的平臺(tái)中。
2.3網(wǎng)貸貸款余額
隨著成交量穩(wěn)步上升，P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額也同步走高。截至2016年底，網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額已經(jīng)達(dá)到了8162.24億元，同比2015年同期上升了100.99%，可見(jiàn)一年時(shí)間內(nèi)數(shù)千億元的資金涌入了網(wǎng)貸行業(yè)。由于資金的主要去向仍是以“強(qiáng)背景”大平臺(tái)為主，大平臺(tái)的借款期限普遍較長(zhǎng)，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，因此使得貸款余額出現(xiàn)了較為明顯的增長(zhǎng)。
從各省市分布上看，北京、上海、廣東三個(gè)地區(qū)的貸款余額排名全國(guó)前三位，2016年底的貸款余額分別為3003.29億元、1900.48億元、1535.56億元，三個(gè)地區(qū)占全國(guó)貸款余額的比例為78.89%。浙江、江蘇、山東、重慶緊隨其后，2016年底的貸款余額分別為641.63億元、310.32億元、185.03億元、101.91億元。
2.4網(wǎng)貸綜合收益率
2016年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率為10.45%，相比2015年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率下降了284個(gè)基點(diǎn)（1個(gè)基點(diǎn)=0.01%）。整個(gè)2016年綜合收益率延續(xù)2015年整體下行的走勢(shì)，強(qiáng)背景平臺(tái)由于安全性較高，受到越來(lái)越多投資人的資金涌入，使得網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率持續(xù)下行。不過(guò)受年底資金面緊張，投資人資金需求較大，不少平臺(tái)紛紛加息，帶動(dòng)網(wǎng)貸平臺(tái)綜合收益率年底出現(xiàn)翹尾上升。隨著來(lái)年資金面寬松、更多的投資人涌入、限額情況下導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)缺失的情況下，綜合收益率或許將重回下降軌道。
進(jìn)入統(tǒng)計(jì)的全國(guó)30個(gè)省市中，青海、上海、重慶、甘肅、北京的綜合收益率低于全國(guó)水平（10.45%）。可以看出諸如上海、北京傳統(tǒng)金融發(fā)展居于前列的省市綜合收益率相對(duì)較低，由于這些地區(qū)的平臺(tái)交易十分活躍、人氣旺盛，平臺(tái)無(wú)需通過(guò)提高利率的方式來(lái)吸引投資人。2016年綜合收益率最高的三省市分別是內(nèi)蒙古、福州、廣西，分別為18.48%、14.68%和14.66%。
從各省市2016年網(wǎng)貸綜合收益率變動(dòng)情況來(lái)看，全國(guó)30個(gè)省市中，28個(gè)省市的綜合收益率出現(xiàn)了下降，其中內(nèi)蒙古、甘肅、安徽等地區(qū)更是下降超過(guò)了500個(gè)基點(diǎn)，而北京、上海、廣東網(wǎng)貸發(fā)展居前的三省均下降了約200個(gè)基點(diǎn)，下降幅度略微小于行業(yè)水平。
2016年網(wǎng)貸行業(yè)主流綜合收益率區(qū)間為8%-12%，占比達(dá)46.65%，而2015年主流綜合收益率區(qū)間為12%-18%，占比為47.64%。2016年8%以下區(qū)間的占比為8.7%，相比2015年上升了4.69個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，2016年18%以上區(qū)間的占比為7.35%，相比2015年（20.62%）的數(shù)值下降幅度達(dá)到13.27個(gè)百分點(diǎn)。顯然我們從平臺(tái)綜合收益率分布情況，可以更微觀地發(fā)現(xiàn)行業(yè)綜合收益率下降較為明顯。
2.5借款期限
2016年網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限為7.89個(gè)月，相比2015年增長(zhǎng)了1.08個(gè)月。從2016年12個(gè)月的平均借款期限走勢(shì)看，平臺(tái)借款期限有逐步走高的跡象，2016年12月平均借款期限已經(jīng)上升至9.30個(gè)月，相比2016年1月平均借款期限僅為7.01個(gè)月，上升了2.29個(gè)月。隨著網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)入存量淘汰階段，大平臺(tái)成交量高而平均借款期限長(zhǎng)，影響行業(yè)平均借款期限拉長(zhǎng)。
進(jìn)入統(tǒng)計(jì)的全國(guó)30個(gè)省市中，僅上海、北京和青海三地的平均借款期限長(zhǎng)于行業(yè)平均水平（7.89個(gè)月），分別為15.18、9.52和8.37個(gè)月。相比2015年，2016年有21個(gè)省市平均借款期限出現(xiàn)了上升，這也說(shuō)明行業(yè)平均借款期限的上升并不完全是個(gè)別成交量較大的省市所帶動(dòng)。借款期限最短的三省市是吉林、天津和黑龍江，分別為1.55個(gè)月、2.44個(gè)月和2.63個(gè)月。
借款期限在1-3個(gè)月區(qū)間的平臺(tái)數(shù)量占比最多，達(dá)到42.40%，這一比例相比2015年（45.41%）略微有所縮短，3-6個(gè)月區(qū)間的平臺(tái)數(shù)量占比也到了34.56%，可見(jiàn)主流平臺(tái)的借款區(qū)間段在1-6個(gè)月之間，占比達(dá)到了76.96%。不過(guò)行業(yè)平均借款期限要高于6個(gè)月，也反映行業(yè)集中度升高的情況下，行業(yè)平均借款期限受到成交量過(guò)10億元的大平臺(tái)影響而拉長(zhǎng)。2016年6-12個(gè)月區(qū)間的平臺(tái)數(shù)量占比為14.33%，相比2015年（13.51%）有所上升。
2.6網(wǎng)貸人氣
2016年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別約為1375萬(wàn)人和876萬(wàn)人，較2015年分別增加134.64%和207.37%，網(wǎng)貸行業(yè)人氣增長(zhǎng)幅度仍然較大。2016年由于監(jiān)管政策對(duì)于借款金額的限制，致使較多平臺(tái)出現(xiàn)了向諸如消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型，因此借款人數(shù)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超過(guò)投資人數(shù)增長(zhǎng)。
2016年12月單月活躍投資人數(shù)和借款人數(shù)分別已經(jīng)達(dá)到411.88萬(wàn)人和203.97萬(wàn)人，而2015年12月的單月活躍投資人數(shù)和借款人數(shù)分別298.02萬(wàn)人和78.49萬(wàn)人，這組數(shù)據(jù)同樣反映網(wǎng)貸人氣出現(xiàn)明顯上升。
選取運(yùn)營(yíng)較為穩(wěn)定、成交量較為活躍的網(wǎng)貸平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)2016年單月單個(gè)平臺(tái)投資金額介于0-1萬(wàn)的投資人數(shù)最多，占比高達(dá)50.31%，其次投資金額為1-10萬(wàn)之間，占比高達(dá)35.23%。單月單個(gè)平臺(tái)投資金額在100萬(wàn)以上的投資人數(shù)占比為1.29%。
從借款人角度來(lái)看，2016年單月單個(gè)平臺(tái)借款金額介于0-20萬(wàn)的借款人最多，占比高達(dá)95.07%；其次為20-100萬(wàn)之間，借款人數(shù)占比高達(dá)4.22%；100-1000萬(wàn)與1000萬(wàn)以上的借款人數(shù)占比分別為0.68%和0.03%。綜上可以看出，由于部分平臺(tái)為了迎合借款限額的要求，紛紛轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)發(fā)展小額消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，使得2016年單一平臺(tái)借款人金額位于0-20萬(wàn)占比出現(xiàn)較大幅度的上升。
三、網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)輿情分析
3.1輿情數(shù)據(jù)來(lái)源
P2P網(wǎng)貸具有極強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)屬性，因此相較于傳統(tǒng)金融，P2P網(wǎng)貸的輿情數(shù)據(jù)分布在互聯(lián)網(wǎng)的各個(gè)節(jié)點(diǎn)及連接路徑上。若以節(jié)點(diǎn)類型作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，P2P網(wǎng)貸輿情數(shù)據(jù)來(lái)源主要可以分為以下三類：
一、新聞媒體，包括新浪、網(wǎng)易、搜狐等主流新聞門(mén)戶網(wǎng)站，東方財(cái)富、和訊、中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)等財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站，網(wǎng)貸之家等網(wǎng)貸行業(yè)門(mén)戶網(wǎng)站以及各紙媒類網(wǎng)站；
二、社交媒體，包括P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和一些第三方平臺(tái)的QQ群、微信群、微信公眾號(hào)、官方微博賬戶；
三、P2P網(wǎng)貸第三方平臺(tái)的論壇，包括網(wǎng)貸之家的社區(qū)頻道等。
因此，根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲取維度、可挖掘深度和行業(yè)相關(guān)度，我們選取了以下數(shù)據(jù)來(lái)源作為2016年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)輿情分析的樣本數(shù)據(jù)來(lái)源：
（1）1000余家新聞網(wǎng)站；
（2）300余個(gè)新浪微博賬號(hào)；
（3）近400個(gè)平臺(tái)微信公眾號(hào)；
（4）近50家較活躍的網(wǎng)貸第三方論壇；
（5）800余個(gè)平臺(tái)官方和投資人交流QQ群。
3.2網(wǎng)貸行業(yè)輿情分析
3.2.1輿情綜述
2016年P(guān)2P網(wǎng)貸相關(guān)輿情數(shù)量有明顯增長(zhǎng)，僅新聞報(bào)道就達(dá)到180萬(wàn)篇，較上年增長(zhǎng)46%。其中，負(fù)面新聞數(shù)量約為57萬(wàn)條。一方面，這是因?yàn)镻2P網(wǎng)貸行業(yè)交易體量不斷擴(kuò)大，社會(huì)輻射面更為寬廣；另一方面，2016年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范準(zhǔn)則相繼出臺(tái)，引起了投資人群體的廣泛關(guān)注。另外，跑路平臺(tái)事件依然存在，日趨嚴(yán)厲的合規(guī)性標(biāo)準(zhǔn)也迫使大量小平臺(tái)轉(zhuǎn)型或者停業(yè)。而輿論對(duì)于負(fù)面事件往往是敏感的，這也在一定程度上解釋了2016年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)負(fù)面新聞數(shù)量占比較2015年有所上升的事實(shí)。
另外，P2P網(wǎng)貸相關(guān)微博數(shù)量接近37萬(wàn)條，P2P網(wǎng)貸相關(guān)微信文章數(shù)量超過(guò)13萬(wàn)條。從圖3-2中，不難看到，P2P網(wǎng)貸行業(yè)輿情主要集中在新聞端，占比達(dá)到78.08%。雖然新媒體在近些年發(fā)展迅速，但相較于新聞而言，其最大的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)熱點(diǎn)事件的捕捉和傳播，而從整體的體量來(lái)看，在P2P網(wǎng)貸輿情上其依然無(wú)法和新聞端相比。
從各月的輿情數(shù)量來(lái)看，新聞端、微博端的輿情量與P2P網(wǎng)貸行業(yè)熱點(diǎn)事件有較大的關(guān)聯(lián)。3月，受到“兩會(huì)”召開(kāi)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)成立、“快鹿”等線下理財(cái)機(jī)構(gòu)事件的影響，輿情量大幅上升。8月，P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)使輿情量達(dá)到了全年的峰值。而微信端的輿情有較多的羊毛類文章，其變動(dòng)情況受P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的活動(dòng)影響較大。
3.2.2熱點(diǎn)事件分析
2016年對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)而言，是重要的一年。在這一年，行業(yè)大事頻發(fā)。P2P網(wǎng)貸既經(jīng)歷了平臺(tái)跑路等負(fù)面事件帶來(lái)的陣痛，又看到了一系列監(jiān)管條例和合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)給行業(yè)所帶來(lái)的曙光。
上半年，由于部分投資人及媒體對(duì)線下理財(cái)和P2P網(wǎng)貸缺乏了解，將兩者混為一談，導(dǎo)致以“快鹿”、“中晉系”為首的一些線下理財(cái)公司爆雷事件將整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)鬧得烏煙瘴氣，使P2P網(wǎng)貸受到了社會(huì)輿論的質(zhì)疑和抨擊。
下半年，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》的下發(fā)，引發(fā)了人們對(duì)于資金存管這一話題廣泛的關(guān)注和討論?！毒W(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》的出臺(tái)則將全年的輿論推向了最高潮。另外，關(guān)于ICP許可證和EDI許可證的猜測(cè)以及其后信披標(biāo)準(zhǔn)、備案登記管理指引的頒布則使得P2P網(wǎng)貸行業(yè)的輿情熱度久高不下。
3.3網(wǎng)貸平臺(tái)輿情分析
3.3.1網(wǎng)貸平臺(tái)曝光度
P2P網(wǎng)貸行業(yè)正在被越來(lái)越多的人所熟知，許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)媒體曝光度提升。對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)而言，曝光度是一項(xiàng)不容忽視的指標(biāo)。一方面，大量的曝光可以讓更多的投資人和潛在投資人了解平臺(tái)，但另一方面，負(fù)面輿情的曝光會(huì)引起投資人的恐慌，導(dǎo)致集中提現(xiàn)，打破平臺(tái)資金的流動(dòng)性平衡，進(jìn)而影響平臺(tái)的正常運(yùn)營(yíng)。如果處理不當(dāng)，這甚至?xí)苯訉?dǎo)致平臺(tái)被迫停業(yè)。
3.3.2網(wǎng)貸平臺(tái)新媒體運(yùn)營(yíng)
現(xiàn)如今，新媒體在我們所處的信息社會(huì)中扮演著越來(lái)越重要的角色。一方面，3G、4G網(wǎng)絡(luò)的普及、無(wú)處不在的WiFi以及移動(dòng)終端越來(lái)越出色的使用體驗(yàn)，為新媒體的普及和發(fā)展提供了無(wú)限種可能；另一方面，相較于傳統(tǒng)媒體，利用新媒體傳播輿情更為快捷，而且新媒體對(duì)于輿情的包裝方式更具有多樣性，更能滿足當(dāng)代社會(huì)人群的定制化需求。
3.4網(wǎng)貸投資人輿情分析
對(duì)于參與P2P網(wǎng)貸活動(dòng)的投資人而言，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的投資人交流群一直以來(lái)都是他們向平臺(tái)發(fā)聲，或者相互之間交流投資經(jīng)驗(yàn)和信息的重要場(chǎng)所。此外，這些官方的投資人QQ群，也是平臺(tái)向其投資者發(fā)布各類營(yíng)銷活動(dòng)信息的重要渠道之一。而由于平臺(tái)無(wú)法提現(xiàn)、限制提現(xiàn)甚至跑路等惡性事件時(shí)常發(fā)生，各類維權(quán)群也不斷涌現(xiàn)，成為了投資人輿情的集中地。
另一方面，在一些P2P網(wǎng)貸第三方網(wǎng)站的論壇里，也有大量的涉及投資人的輿情。其中，既有投資人對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)熱點(diǎn)事件的評(píng)論，也有投資人對(duì)各P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的褒貶，甚至還有投資人對(duì)一些可能出現(xiàn)的問(wèn)題平臺(tái)的曝光。根據(jù)現(xiàn)有的論壇數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2016年全年，投資人累計(jì)曝光提現(xiàn)困難、停業(yè)、經(jīng)偵介入、跑路平臺(tái)超過(guò)1000個(gè)。
另外，投資人曝光的負(fù)面輿情主要集中在提現(xiàn)困難、跑路、暴雷、網(wǎng)站打不開(kāi)等問(wèn)題上。其中“提現(xiàn)”一詞在負(fù)面貼子中詞頻最高，達(dá)到了32.09%。由此可見(jiàn)，提現(xiàn)困難或者無(wú)法提現(xiàn)在負(fù)面事件中比較普遍，而且問(wèn)題平臺(tái)的最初表現(xiàn)形式往往就是提現(xiàn)困難甚至無(wú)法提現(xiàn)。因此，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在未出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題的情況下，應(yīng)盡量避免出現(xiàn)提現(xiàn)問(wèn)題。平臺(tái)一旦因提現(xiàn)問(wèn)題被投資者曝光，會(huì)大大降低其品牌形象，而且有可能引發(fā)投資者的恐慌。
四、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)
4.1網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)簡(jiǎn)介
網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)是根據(jù)公開(kāi)可查的信息、數(shù)據(jù)，依據(jù)一套公開(kāi)透明的模型，進(jìn)行量化計(jì)算得出的研究成果。目前評(píng)級(jí)模型選取反映平臺(tái)綜合實(shí)力和發(fā)展?jié)摿Φ?個(gè)維度——成交、人氣、技術(shù)、杠桿、流動(dòng)性、分散度、透明度、品牌和合規(guī)性，利用線性評(píng)分、分組評(píng)分、層次分析法等辦法進(jìn)行評(píng)分。發(fā)展指數(shù)表征的是平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展能力、合規(guī)程度，以及用戶友好度等綜合實(shí)力。該評(píng)級(jí)非網(wǎng)貸平臺(tái)安全性評(píng)級(jí)。此評(píng)級(jí)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。
4.2網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)指標(biāo)變化
2016年，網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)緊跟行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，在指標(biāo)的選取和使用上主要發(fā)生了如下變化。
第一，嚴(yán)格區(qū)分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和線下理財(cái)公司。對(duì)有線下理財(cái)服務(wù)的平臺(tái)進(jìn)行減分處理。
第二，適時(shí)調(diào)整評(píng)級(jí)庫(kù)門(mén)檻。
第三，對(duì)具體指標(biāo)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。
第四，對(duì)各級(jí)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行調(diào)整。
4.3 2016年網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)報(bào)告
2016年度網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)百?gòu)?qiáng)榜是基于2016年12月的發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)結(jié)果，并用全年的成交和人氣數(shù)據(jù)更新成交積分和人氣積分得出的綜合年度排行榜，除成交積分和人氣積分以外，其它七個(gè)一級(jí)指標(biāo)與12月發(fā)展評(píng)級(jí)得分一致。具體數(shù)據(jù)使用方式為，成交積分采用平臺(tái)的全年12個(gè)月各月成交量的算數(shù)平均，人氣積分采用平臺(tái)的全年12個(gè)月的各月去重投資人數(shù)的算數(shù)平均與全年12個(gè)月的各月去重并剔除債權(quán)轉(zhuǎn)讓的借款人數(shù)的算數(shù)平均。其他積分與12月的網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)一致。（由于模型采用的是12月最新的評(píng)級(jí)模型，所以平臺(tái)的成交積分和人氣積分普遍會(huì)較12月評(píng)級(jí)得分低一些）
4.4年度百?gòu)?qiáng)榜點(diǎn)評(píng)
2016年，百?gòu)?qiáng)榜和上榜平臺(tái)的變化主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
第一，在合規(guī)積分和透明度積分上，2016年的百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)在重新梳理資產(chǎn)端、實(shí)現(xiàn)客戶資金的銀行直接存管和加強(qiáng)信息披露上著力頗深。為了應(yīng)對(duì)e租寶事件后行業(yè)變化，鼓勵(lì)純線上獲客的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)特別考慮了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)線下理財(cái)業(yè)務(wù)的占比情況，并進(jìn)行了相應(yīng)的減分。此外，整個(gè)2016年，妥善應(yīng)對(duì)資產(chǎn)荒和化解大標(biāo)難題是百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)一直堅(jiān)持不懈的方向。幾乎每個(gè)月都有百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)宣布與實(shí)體企業(yè)進(jìn)行了戰(zhàn)略合作或者合并有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的平臺(tái)等事件，資產(chǎn)來(lái)源涉及三農(nóng)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)、消費(fèi)金融公司等等，通過(guò)這些合作來(lái)幫助平臺(tái)突破優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)缺乏的瓶頸。最后，信息披露作為互聯(lián)網(wǎng)信息中介的一個(gè)重要職能，越來(lái)越受到百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)的重視。截至2016年底，有一半以上的百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)專門(mén)開(kāi)辟了信息披露的頻道，有兩成以上的百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了客戶資金的銀行直接存管業(yè)務(wù)，這個(gè)比例遠(yuǎn)高于行業(yè)的平均水平。這些主動(dòng)合規(guī)的成果，展現(xiàn)了行業(yè)領(lǐng)先的網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)范化與可持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)烈意愿，合規(guī)與透明成為了這一年度的亮點(diǎn)。
第二，成交積分和人氣積分上，由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端的開(kāi)發(fā)困難和成交與人氣的基數(shù)較大的影響，百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)在2016年的成交量和投資人數(shù)的年度增速普遍低于上年的水平，而且由于網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)更加重視原始標(biāo)（排除凈值秒標(biāo)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)等平臺(tái)內(nèi)部產(chǎn)生的標(biāo)的）的實(shí)際成交量，部分平臺(tái)的成交積分會(huì)因?yàn)樵紭?biāo)占比相對(duì)較低而出現(xiàn)排名下降。
第三，在技術(shù)積分和品牌積分上，我國(guó)公安部信息安全等級(jí)第三級(jí)認(rèn)證由于要求嚴(yán)格和相對(duì)權(quán)威，獲得了很多大中平臺(tái)的青睞，目前百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)已經(jīng)有一成以上的平臺(tái)獲得了該項(xiàng)認(rèn)證。另外，2016年的品牌宣傳更加突出正能量，良性退出極大地改善了行業(yè)的形象。
第四，在分散度積分、流動(dòng)性積分和杠桿積分上，2016年的百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)顯示出分散度提升、流動(dòng)性下降、部分杠桿積分回升的趨勢(shì)。首先，從2016年下
半年開(kāi)始，百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)普遍分散度大幅提升。8.24的“限額令”[1]出臺(tái)后，加快了百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)的資產(chǎn)端小額分散化的趨勢(shì)。其次，2016年，百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)普遍流動(dòng)性小幅下降。由于2016年全行業(yè)出現(xiàn)收益率降低、平均期限升高的現(xiàn)象，帶動(dòng)了久期的上升，另外，由于銀行資金直接存管的加入和禁止資金池的紅線，使得過(guò)去“T+0”的平臺(tái)提現(xiàn)服務(wù)變得難以實(shí)現(xiàn)，以上都使得流動(dòng)性積分出現(xiàn)小幅下降。最后，2016年，部分百?gòu)?qiáng)榜平臺(tái)的杠桿積分出現(xiàn)回升。在禁止“直接或變相向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息”的條例下，作為信息中介的平臺(tái)本身無(wú)法保障投資人的資金絕對(duì)安全，所以通過(guò)股東增加實(shí)繳，增加風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或者質(zhì)保服務(wù)專款等形式，對(duì)于部分標(biāo)的，給予一定程度上的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，成為了2016年度的一個(gè)亮點(diǎn)。目前，百?gòu)?qiáng)榜中工商信息可查實(shí)繳資本超過(guò)1億元的平臺(tái)數(shù)占比近三成，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或者質(zhì)保服務(wù)?？畛^(guò)1億元的占比達(dá)到一成。
網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展指數(shù)評(píng)級(jí)將會(huì)緊跟行業(yè)發(fā)展情況，適時(shí)增加平臺(tái)金融屬性的指標(biāo)維度和積分權(quán)重。
五、網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)前瞻
5.1網(wǎng)貸行業(yè)政府監(jiān)管
2016年重磅監(jiān)管文件陸續(xù)出臺(tái)，尤其是8月份出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》的發(fā)布更是確立了P2P網(wǎng)貸的合法地位，隨后與監(jiān)管細(xì)則配套的監(jiān)管辦法也相繼出臺(tái)，例如資金存管（征求意見(jiàn)稿）、備案指引等等。此外，國(guó)務(wù)院組織14部委在全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行專項(xiàng)整治。隨著監(jiān)管政策逐步落地以及專項(xiàng)整治工作的開(kāi)展，合規(guī)性調(diào)整將會(huì)成為未來(lái)一段時(shí)間行業(yè)的主旋律。
從2015年開(kāi)始各地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)規(guī)范提出了要求，2016年各地區(qū)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管要求進(jìn)一步收緊，上海市、北京市、廣東省等P2P網(wǎng)貸平臺(tái)聚集的地區(qū)，先后出臺(tái)了相應(yīng)的監(jiān)管政策。
5.2國(guó)外網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展情況及趨勢(shì)
2016年，國(guó)外網(wǎng)貸平臺(tái)在外部合作、開(kāi)拓資金端、滲透?jìng)鹘y(tǒng)金融業(yè)務(wù)等方面都有進(jìn)步，展現(xiàn)出穩(wěn)步發(fā)展和合作共贏的趨勢(shì)。
首先，國(guó)外網(wǎng)貸平臺(tái)以“合作”為核心，呈現(xiàn)出與傳統(tǒng)金融相融合、互補(bǔ)發(fā)展的趨勢(shì)，同時(shí)，也展開(kāi)了和非金融機(jī)構(gòu)的合作。主要表現(xiàn)在以下四點(diǎn)：
第一，國(guó)外網(wǎng)貸平臺(tái)、Fintech（金融科技）公司與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作更加緊密。比如，英國(guó)政府通過(guò)了新的銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)介計(jì)劃，來(lái)幫助P2P網(wǎng)貸平臺(tái)取得更多商業(yè)貸款業(yè)務(wù)。再如，SoFi（SocialFinance）平臺(tái)與美國(guó)最大的住房抵押貸款機(jī)構(gòu)之一的房利美（FannieMae）達(dá)成合作，將允許借款人利用自己的房地產(chǎn)權(quán)益來(lái)獲得比現(xiàn)金支付更優(yōu)惠的學(xué)生貸款再融資服務(wù)。
第二，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更加主動(dòng)，接受互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)以及與互金平臺(tái)的合作機(jī)會(huì)。2016年10月，高盛成為美國(guó)第一家直接獨(dú)立開(kāi)展互金業(yè)務(wù)的投行，高盛開(kāi)設(shè)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Marcus正式上線，而且主打無(wú)手續(xù)費(fèi)（包括借款服務(wù)費(fèi)、提前還款罰息或者滯納金），Marcus將依靠借貸的息差來(lái)盈利，最高提供3萬(wàn)美元的貸款。此外，根據(jù)Manatt,Phelps&Phillips,LLP公司對(duì)75位來(lái)自銀行、Fintech和私募股權(quán)投資的高管的調(diào)查報(bào)告顯示，區(qū)域性銀行非常愿意與Fintech公司合作，86%的區(qū)域性銀行的受訪者認(rèn)為，通過(guò)與Fintech公司合作來(lái)取得成功是非常必要或者很重要。對(duì)于這些銀行來(lái)說(shuō)，他們能夠獲得移動(dòng)業(yè)務(wù)能力和降低成本的好處，而Fintech公司可以獲得品牌提升，從而形成了雙贏的局面。
第三，網(wǎng)貸平臺(tái)加快滲透?jìng)鹘y(tǒng)金融業(yè)務(wù)。比如，以學(xué)生貸款起家的SoFi（SocialFinance）平臺(tái)獲得了保險(xiǎn)代銷牌照，加上該平臺(tái)已經(jīng)有的學(xué)生貸款、個(gè)人信貸，以及抵押貸款等產(chǎn)品，逐步豐富了財(cái)富管理的品類。SoFi正在利用已有的人氣，實(shí)現(xiàn)交叉銷售，最終轉(zhuǎn)型成“一站式”個(gè)人金融產(chǎn)品超市。另外，值得一提的是，互金平臺(tái)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也正在獲得外部的認(rèn)同。英國(guó)著名網(wǎng)貸平臺(tái)FundingCircle通過(guò)了針對(duì)英國(guó)大型銀行最嚴(yán)苛的壓力測(cè)試（部分針對(duì)于英國(guó)退歐的風(fēng)險(xiǎn)）——英國(guó)審慎監(jiān)管局2016年壓力情景（ThePrudentialRegulationAuthority’s2016stressscenario），而蘇格蘭皇家銀行卻沒(méi)有通過(guò)。
第四，網(wǎng)貸平臺(tái)與非金融機(jī)構(gòu)的合作逐步加強(qiáng)。LendingClub與美國(guó)聯(lián)合航空公司（UnitedAirlines）、Zopa與互聯(lián)網(wǎng)訂房平臺(tái)Airbnb等，分別在新客戶開(kāi)拓、新型貸款等方面展開(kāi)合作。
其次，國(guó)外的網(wǎng)貸平臺(tái)不斷通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品來(lái)獲得新的資金來(lái)源。比如，CommonBond完成了1.68億美元的學(xué)生貸款再融資的資產(chǎn)證券化，最高獲得穆迪A1評(píng)級(jí)和DBRS（加拿大信用評(píng)級(jí)公司）AA(low)的評(píng)級(jí)，這是該平臺(tái)的第三次資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。在英國(guó)，F(xiàn)undingCircle完成了第一筆本國(guó)的網(wǎng)貸平臺(tái)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，售出了1.3億英鎊的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，最高獲得穆迪Aa3評(píng)級(jí)，隨后Zopa完成1.38億英鎊的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，同樣獲得穆迪Aa3評(píng)級(jí)。
最后，國(guó)外已經(jīng)有了多款以網(wǎng)貸平臺(tái)及其產(chǎn)品為標(biāo)的的公募基金誕生。其中，英國(guó)有5只封閉式基金在倫敦證券交易所注冊(cè)，“P2PGlobalInvestmentsfund”是英國(guó)第一個(gè)專注于網(wǎng)貸行業(yè)的基金，投資于來(lái)自英國(guó)、美國(guó)和澳大利亞平臺(tái)的個(gè)人信貸和中小企業(yè)貸款。美國(guó)有兩只完成注冊(cè)的網(wǎng)貸公募基金，分別是StoneRidge和RiverNorth。網(wǎng)貸公募基金在全世界的誕生幫助了更多的投資人以更加便利的投資方式獲得網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的紅利。
但是，2016年國(guó)外的網(wǎng)貸平臺(tái)也并不一帆風(fēng)順，人員和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都有一定調(diào)整。首先，5月9日，世界第一家主板上市的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)LendingClub由于在內(nèi)部評(píng)估中發(fā)現(xiàn)2200萬(wàn)美元貸款違規(guī)出售，導(dǎo)致其聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官RenaudLaplanche辭職，并使公司股價(jià)在周一狂跌近35%。該事件無(wú)異于美國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)的地震，由于美國(guó)并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)“跑路”等惡性事件，這次違規(guī)貸款出售以及公司創(chuàng)始人的辭職顯示出美國(guó)政府對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的嚴(yán)格。其次，10月27日，美國(guó)另一家大型P2P平臺(tái)Prosper關(guān)閉了其債權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)（secondarymarket），原因是很少有投資人使用該項(xiàng)服務(wù)。最后，由于美國(guó)網(wǎng)貸資產(chǎn)的質(zhì)量受到質(zhì)疑，而且機(jī)構(gòu)資金占比較高，2016年美國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)面臨機(jī)構(gòu)資金的大面積撤離而帶來(lái)的資金端的困境，導(dǎo)致增速放緩，多家平臺(tái)也被迫裁員，比如LendingClub裁員12%、Prosper裁員28%、Avant裁員7%。
5.3網(wǎng)貸行業(yè)未來(lái)發(fā)展
我國(guó)正在逐步建立和完善對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管，行業(yè)已經(jīng)向野蠻生長(zhǎng)的時(shí)代告別，未來(lái)行業(yè)的發(fā)展將進(jìn)一步規(guī)范化和理性化。2017年行業(yè)將會(huì)呈現(xiàn)以下六大趨勢(shì)：
一、行業(yè)集中度上升，馬太效應(yīng)加劇。
隨著監(jiān)管細(xì)則的逐步出臺(tái)、互金專項(xiàng)整治工作的開(kāi)展，我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)正式步入清理整頓階段，“合規(guī)”是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2017年的首要任務(wù)，行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展階段。預(yù)計(jì)2017年全年P(guān)2P網(wǎng)貸成交量約為3.2萬(wàn)億元；貸款余額或達(dá)到1.3萬(wàn)億元；運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量取決于備案及合規(guī)情況，若僅按目前下降速度測(cè)算，2017年底或?qū)⒌?200家左右；年末由于資金流動(dòng)性趨緊，綜合收益率會(huì)出現(xiàn)小幅的回升，預(yù)計(jì)2017年全年綜合收益率在8.5%附近；借款期限約9個(gè)月。
2016年12月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量前100的平臺(tái)成交量占到全行業(yè)成交量的78%；前200的平臺(tái)成交量占比為87%；前300的平臺(tái)成交量占比高達(dá)91%。預(yù)計(jì)未來(lái)一年，良性退出（包括停業(yè)及轉(zhuǎn)型）將是平臺(tái)主要退出方式，早期野蠻發(fā)展導(dǎo)致的問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量持續(xù)減少，少數(shù)的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)可以憑借其優(yōu)勢(shì)以及品牌繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，一些綜合實(shí)力較弱、經(jīng)營(yíng)不善，不符合監(jiān)管要求的平臺(tái)，將不得不選擇退出網(wǎng)貸行業(yè)，行業(yè)將呈現(xiàn)出強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的“馬太效應(yīng)”。
二、大額業(yè)務(wù)處置，小微業(yè)務(wù)崛起，平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)白熱化。
監(jiān)管層對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的定位是“小額、普惠”，更好的滿足中小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求，并對(duì)“小額”提出了具體的要求，大額業(yè)務(wù)勢(shì)必會(huì)被摒棄在合規(guī)業(yè)務(wù)之外，更多的平臺(tái)轉(zhuǎn)向小額分散的資產(chǎn)。
對(duì)于大額業(yè)務(wù)，平臺(tái)可以通過(guò)降低借款上限以符合要求，聯(lián)合放貸模式也是種可行的方法之一。同時(shí)，有些平臺(tái)也嘗試通過(guò)獲得私募牌照的方式將大額業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至線下，通過(guò)對(duì)投資人進(jìn)行分層，成立有限合伙或有限公司來(lái)承接大額資產(chǎn)進(jìn)行有效過(guò)渡。另外，不少有條件的平臺(tái)會(huì)謀求獲得網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，成立或參股金融資產(chǎn)交易中心/交易所來(lái)對(duì)接大額業(yè)務(wù)。
未來(lái)小微金融將會(huì)是網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的方向，諸如消費(fèi)信貸、車貸、供應(yīng)鏈金融等將成為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的主流業(yè)務(wù)。但大量平臺(tái)的涌入，可能使車貸和消費(fèi)金融變?yōu)榧t海，競(jìng)爭(zhēng)異常白熱化。以消費(fèi)金融為例，無(wú)場(chǎng)景現(xiàn)金貸由于較強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)屬性及規(guī)模效應(yīng)，往往集中度非常高，互聯(lián)網(wǎng)巨頭多參與其中。
三、橫向擴(kuò)充投資品類，財(cái)富管理線上化，牌照成關(guān)鍵。
一站式理財(cái)概念對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)講并不新鮮，但由于《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》中禁止P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“自行發(fā)售理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品募集資金，代銷銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品”，所以不能以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)本身作為一站式理財(cái)超市。但是平臺(tái)可以通過(guò)注冊(cè)一家母公司，在獲得相關(guān)牌照下將其他金融業(yè)務(wù)放在子公司中，與P2P網(wǎng)貸子公司并行，將P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品和其他金融產(chǎn)品放在一個(gè)平臺(tái)中進(jìn)行展示和銷售。
未來(lái)，仍將有許多平臺(tái)積極橫向擴(kuò)充投資品類，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)的邊界會(huì)愈加模糊。并且，與簡(jiǎn)單做理財(cái)產(chǎn)品代銷渠道有所不同，將有平臺(tái)通過(guò)對(duì)投資組合、自動(dòng)智能算法上對(duì)客戶需求進(jìn)行深度挖掘，對(duì)客戶提供資產(chǎn)配置服務(wù)，從一站式理財(cái)超市升級(jí)為線上財(cái)富管理平臺(tái)。
當(dāng)然，無(wú)論是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)橫向擴(kuò)充投資品類，或者財(cái)富管理公司線上化進(jìn)程中，牌照的獲取將成為至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，持有更多金融牌照的平臺(tái)更易于獲得市場(chǎng)認(rèn)可及監(jiān)管支持，并享受估值溢價(jià)，有助于提升整體品牌效應(yīng)。
四、平臺(tái)分化發(fā)展趨勢(shì)明顯，傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)布局產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)金融。
大平臺(tái)在過(guò)去一年紛紛開(kāi)始去P2P化，不再局限于P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，僅2016年下半年，就有PPmoney理財(cái)、開(kāi)鑫貸、愛(ài)錢(qián)進(jìn)、團(tuán)貸網(wǎng)等實(shí)現(xiàn)集團(tuán)化升級(jí)。通過(guò)集團(tuán)化的方式，逐步進(jìn)行橫向或縱向的業(yè)務(wù)拓展，既有利于資產(chǎn)端及資金端的多樣化發(fā)展，也有利于監(jiān)管合規(guī)性的滿足。
相比于大平臺(tái)可以進(jìn)行橫向投資品類拓展，加大與外部金融資產(chǎn)交易中心/交易所的合作，中小平臺(tái)在橫向發(fā)展上并無(wú)優(yōu)勢(shì)，也缺乏足夠的資本投入。未來(lái)，深耕細(xì)分領(lǐng)域，縱向深化產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)端開(kāi)發(fā)或許是這些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)比較好的出路。
此外，產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合已經(jīng)成為傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)尋求突破的主要形式之一。許多傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)出于整合自身供應(yīng)鏈、謀求業(yè)務(wù)創(chuàng)新、增強(qiáng)盈利能力等考慮，希望通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)或P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)體系。預(yù)計(jì)未來(lái)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)金融熱度仍將持續(xù)，互聯(lián)網(wǎng)金融或P2P網(wǎng)貸業(yè)態(tài)將有效滲透至各傳統(tǒng)領(lǐng)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中去。
五、行業(yè)并購(gòu)潮加速到來(lái)。
P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)洗牌加劇，為了能生存下去，或?yàn)榱诉M(jìn)一步的發(fā)展，越來(lái)越多的平臺(tái)將選擇戰(zhàn)略合作，或者兼并并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)“抱團(tuán)取暖”。在強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)格局下，中小平臺(tái)的生存空間將被擠壓，行業(yè)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)不少兼并收購(gòu)，各地的中小平臺(tái)都有一定的并購(gòu)價(jià)值。
隨著行業(yè)洗牌的深入，實(shí)力較強(qiáng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)收購(gòu)金融公司的行為也將會(huì)增多。在我國(guó)很多的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域都是需要牌照才能經(jīng)營(yíng)，為了能夠?qū)崿F(xiàn)快速轉(zhuǎn)型，不少平臺(tái)會(huì)選擇收購(gòu)已獲得牌照的金融公司，未來(lái)也會(huì)有更多的平臺(tái)通過(guò)收購(gòu)其他的金融公司以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的拓展。
六、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)未來(lái)，征信將迎來(lái)新一波發(fā)展機(jī)遇。
2016下半年持續(xù)發(fā)酵的校園貸問(wèn)題，從側(cè)面也反映了我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸征信市場(chǎng)的不成熟。征信公司受數(shù)據(jù)質(zhì)量、規(guī)模和技術(shù)上的限制，細(xì)分領(lǐng)域公司的優(yōu)勢(shì)并不明顯，大多數(shù)的征信公司提供的服務(wù)主要集中在信用報(bào)告、黑名單或反欺詐服務(wù)，缺乏針對(duì)重復(fù)借貸問(wèn)題的征信服務(wù)。
此外，監(jiān)管細(xì)則中要求控制同一借款人在不同P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的借款余額上限，需要能夠?qū)ν唤杩钊说闹貜?fù)借貸行為進(jìn)行識(shí)別，但單個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行重復(fù)借款的識(shí)別能力有限。因此，監(jiān)管細(xì)則中跨平臺(tái)借款限額的落地實(shí)施更多的還需要依賴于市場(chǎng)上的第三方征信機(jī)構(gòu)，或者政府牽頭來(lái)開(kāi)發(fā)相應(yīng)的征信系統(tǒng)。未來(lái)，征信行業(yè)也將迎來(lái)新一波發(fā)展機(jī)遇。
