2020年11月10日，永煤控股公告稱，因流動資金緊張，未能按期籌措足額兌付資金，“20永煤SCP003”構成實質性違約。市場一片嘩然，河南省第一大國企竟然還不起區(qū)區(qū)10個億的債。
由于河南能源、永煤控股全部265億元公募債均設有交叉保護條款，如果在違約后10個工作日內“20永煤SCP003”的本息未能得到足額償還，交叉保護條款便會被觸發(fā)，所以，這是一個大雷，足以引發(fā)整個市場的震動。
然而，就在永煤控股宣布實質性違約一周之前，11月3日，永煤控股發(fā)布了“20永煤SCP003”的兌付公告，10月20日，永煤控股還發(fā)行了10億元中票。
通過查詢這期中票的募集說明書可以發(fā)現，截至2020年3月末，永煤控股公布其貨幣資金余額尚有486.14億元，年中上升至499.78億元，市場無一不嘖嘖稱奇，明明賬上趴著近500億的現金，卻無法償還10億元債券本金，這能說明什么？更令人吃驚的是，明知道違約，公司卻還繼續(xù)選擇發(fā)行10億的中票，這幾乎是明擺著借新還舊，填補窟窿。
自永煤集團11月10日債券違約風波以來，除了永煤集團，已有6家中介機構被卷入，海通證券、光大銀行、興業(yè)銀行、中原銀行、中誠信國際信用評級有限責任公司、希格瑪會計師事務所均被展開自律調查。其中，西格瑪還遭到證監(jiān)會的立案調查。
在永城煤電短融違約之前，它的主體信用等級仍為 AAA。而“AAA”在信用等級中的解釋是“償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環(huán)境的影響，違約風險極低?！?/p>
在永煤債券違約后第二天，評級公司中誠信國際火速將永煤控股的評級由AAA下調至BB，并列入降級觀察名單。
除了永煤的評級被直接下調，華晨汽車集團、清華控股均被下調了評級；凱迪生態(tài)和河南伊川農商行的相關信用評級被終止；鄒平農商行、廣饒農商行、濟南農商行被推遲出具信用評級報告，啟迪科技雖然維持了主體信用等級AA+，但是被列入觀察名單。
上述下調、終止或推遲的10份評級報告中，有一半是此次卷入永煤事件中介機構中誠信國際出具的。
中誠信國際信用評級有限責任公司是何方神圣？
查詢官網資料顯示，中誠信國際”的前身中國誠信證券評估有限公司，始創(chuàng)于1992年10月，是經中國人民銀行總行批準成立的中國第一家全國性的從事信用評級、金融債券咨詢和信息服務的股份制非銀金融機構。
中誠信國際是國內規(guī)模最大、全球第四大評級機構，擁有從事銀行間市場、交易所市場及海外市場資信評級業(yè)務牌照。國際評級機構穆迪持有中誠信國際30%的股權。中誠信國際總部位于北京，在上海、武漢設立分公司，在深圳、香港等地設有區(qū)域基地。旗下中國誠信（亞太）信用評級有限公司（簡稱“中誠信亞太”）擁有香港證監(jiān)會頒發(fā)的第十類牌照，是第一家獲得在海外市場從事評級業(yè)務資質的中資信用評級機構。
由于我國評級機構采用“發(fā)行人付費”的模式，在此模式下，發(fā)行人為了更高的評級，甚至愿意多支付一些費用，這樣評級結果就會有利于債券發(fā)行人。說的難聽一點，就是評級機構收錢辦事兒，給的錢多，你的信用就好。
如果市場一直是這個樣子，評級機構、會計師事務所都只是為了錢辦事兒，而不是秉持公平公正原則去做業(yè)務，這樣的市場誰不擔心？
