央行近日公布的數(shù)據(jù)表明，4月人民幣存款創(chuàng)下了多年來的最低增速。究其原因，同業(yè)、理財業(yè)務(wù)的大規(guī)模發(fā)展，一定程度上導(dǎo)致一般性存款正逐漸向同業(yè)存款快速轉(zhuǎn)化，居民資金越來越趨向于追求短期利益。
存款流動頻繁
央行數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款減少6546億元，同比多減5545億元。其中，住戶存款減少1.23萬億元，非金融企業(yè)存款增加1715億元，財政性存款增加5621億元。
實際上，近幾年隨著理財產(chǎn)品的快速發(fā)展，每季度初居民存款出現(xiàn)一定程度減少已不鮮見。但值得注意的是，當(dāng)月居民存款減少高達1.23萬億元，這幾乎是有統(tǒng)計以來單月最大減少額。
金融學(xué)專家表示，與往年相比，4月的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有所恢復(fù)，因此對于存款規(guī)模有一定負面影響。同樣不可否認的是，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對人民幣存款仍然有一定的持續(xù)分流作用。另外，由于4月銀行沒有季末存貸比考核，銀行有可能將3月的部分存款轉(zhuǎn)化為銀行理財，導(dǎo)致4月人民幣存款大幅下跌。
比較歷史同期數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2011年以來4月居民存款減少額是逐年遞增的。即隨著利率市場化進程加快，存款替代產(chǎn)品漸次豐富，每年季初從存款回流到理財?shù)阮I(lǐng)域的資金數(shù)量越來越多。對此，居民有較強的提高自身存款收益的需求。目前收益率顯著高于活期存款的貨幣市場基金、銀行券商理財產(chǎn)品都是居民存款追逐的對象。
年中“備考”提前
“隨著資金對收益差別的嗅覺越來越靈敏，目前來看已有資金被引導(dǎo)回存款領(lǐng)域。”某金融市場業(yè)務(wù)負責(zé)人稱，上述4月存款流失的數(shù)據(jù)更多的是反映4月上旬的資金流向，而這部分資金流動頻繁，不斷追逐利益最大化。
上述人士同時表示，雖然距離6月底的年中考核時點尚有一個多月的時間，但如今恰好是觀察銀行吸收資金成本變化比較好的起始窗口期，畢竟經(jīng)過了去年6月中下旬驚心動魄的“錢荒”，商業(yè)銀行對于流動性的管理已經(jīng)更為重視，時間上提前啟動，不少銀行算準了6月30日這個時點發(fā)行高收益理財產(chǎn)品。
13日南昌銀行發(fā)售的一款理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益高達6.2%，與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品集體“破5”的窘?jīng)r形成鮮明對比。更耐人尋味的是，此款產(chǎn)品的理財期限是47天，剛好跨過6月30日。無獨有偶，江蘇銀行也稱將于15日發(fā)行一款預(yù)期年化收益6.1%的產(chǎn)品，其理財期限為45天，與南昌銀行“掐算”的時點不約而同。
銀行同業(yè)拆放利率露出“備考”跡象
另外，從近期上海銀行間同業(yè)拆放Shibor值的走勢來看，期限不能覆蓋至6月底的短期限銀行間同業(yè)資金拆放利率持續(xù)下跌，甚至低于去年同期；而期限在3個月及以上的同業(yè)資金拆放利率則始終保持在5%以上的高位運行。
上海銀行間同業(yè)拆放利率顯示，13日，隔夜期限的Shibor值從7個交易日前的2.5%跌至2.2135%；1周期限的Shibor值在相同時間段內(nèi)從4.134%跌至3.18%；2周期限的Shibor跌至3.198%；1個月期限的Shibor值從4月30日的4.6%跌至3.66%。與上述短期同業(yè)拆借利率下降相反，3個月以上期限的Shibor值長期在5%以上，并呈上漲趨勢，這些同業(yè)資金也恰恰是可以幫助融資方度過6月30日時點的資金。
