信用卡成為最近幾年銀行應(yīng)對經(jīng)濟疲軟的救命稻草，各家股份行都在拼命的發(fā)信用卡，鼓勵信用卡透支取現(xiàn)，分期付款。但是，信用卡業(yè)務(wù)真的像看上去那么美么？要回答這個問題首先要弄清楚信用卡業(yè)務(wù)的收入都有哪些。
信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險不斷累積
銀行的信用卡收入主要有兩部分：刷卡手續(xù)費和利息收入（分期手續(xù)費本身也是一種利息收入）。這兩部分收入中，刷卡手續(xù)費取決于交易金額和交易場景。相同的交易金額在不同的交易場景返傭是完全不同的，比如國內(nèi)的電器商城總體返傭率只有0.4%左右，而且這個返傭還要按照1:2:7的比例分別返還給銀聯(lián)、收單行和發(fā)卡行。而國外的高級酒店和奢侈品商店返傭高達(dá)2%~3%。由于刷卡手續(xù)費完全不占用銀行的資本金，也不用承擔(dān)壞賬風(fēng)險，這部分錢對于銀行來說基本算是白賺的，銀行的單卡刷卡金額越高，刷卡場景越高級，銀行的手續(xù)費就越多。在所有的大中型銀行中只有招商銀行、浦發(fā)銀行和平安銀行公布了流通卡數(shù)，參考表1：
除了刷卡手續(xù)費以外，剩下的就是利息收入（包含分期手續(xù)費），而且通常利息收入是遠(yuǎn)超手續(xù)費的。不過，銀行在收取利息的同時要承擔(dān)不良貸款的風(fēng)險和資本金的消耗。這幾年信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展和這塊業(yè)務(wù)在中國有天然的優(yōu)勢有關(guān)。第一，中國沒有個人破產(chǎn)保護(hù)法，所以銀行對個人有無限債權(quán)追索權(quán)。歐美國家允許個人宣布破產(chǎn)，一旦破產(chǎn)所有的債務(wù)可以一筆勾銷。這大大增加了銀行信用卡壞賬的生成率。第二，信用體系逐漸建立，失信人群未來在國內(nèi)幾乎寸步難行。第三，中國的儲蓄率比較高，老一輩中國人不太喜歡欠債過日子。所以，信用卡業(yè)務(wù)最近幾年成了典型的高收益低風(fēng)險業(yè)務(wù)。
但是，最近幾年隨著銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、小貸公司等各種勢力殺入個人信用貸款領(lǐng)域，信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險也在逐漸累積中。中國從2000年到現(xiàn)在還沒有經(jīng)歷過真正的經(jīng)濟危機，所有的個人信用風(fēng)險評估模型都沒有經(jīng)過實戰(zhàn)考驗。信用卡業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險包括：1.隨著90后大批進(jìn)入社會，新一代的消費觀念和70后、80后有很大的差別，月光族、養(yǎng)卡族越來越多。國際上曾經(jīng)出現(xiàn)的信用卡違約危機，都是發(fā)生在嬰兒潮之后的一代。一旦經(jīng)濟危機來臨，這批人沒有足夠的資產(chǎn)和財富儲備應(yīng)付債務(wù)。2.我國的儲蓄率正逐步走低，而居民的杠桿率這兩年快速走高。這成為了未來個人債務(wù)危機爆發(fā)的溫床。3.我國的信用體系尚不完善，個人的信用畫像和資產(chǎn)畫像在各個金融機構(gòu)之間是不共享的，一旦出現(xiàn)失業(yè)潮，共債危機很容易在金融機構(gòu)之間傳播。
信用卡真實不良情況被掩蓋
現(xiàn)在信用卡的不良率偏低是多方面作用的結(jié)果，銀行這兩年信用卡貸款的快速增長實際上也稀釋和掩蓋了信用卡業(yè)務(wù)不良的真實情況。一旦信用卡的發(fā)卡量和循環(huán)貸款余額停止增長，過去積累的風(fēng)險就會集中爆發(fā)。按照行業(yè)經(jīng)驗看，信用卡的不良一般在發(fā)卡12~24個月后進(jìn)入爆發(fā)期。這一輪銀行的信用卡狂奔開始于去年，一直持續(xù)到今年中報。所以，如果明年和后年信用卡發(fā)卡量和貸款增速維持不了高速增長，不良就會顯現(xiàn)。
如下表2所示，筆者統(tǒng)計了2017年中報至2018年中報的信用卡不良余額和不良率?？梢钥吹?個非常明顯的樣本：1.招行發(fā)卡量屬于中速增長，不良余額和不良率比較穩(wěn)定。2.浦發(fā)銀行去年信用卡業(yè)務(wù)大躍進(jìn)，到今年中報急踩剎車，結(jié)果不良率立刻大幅攀升。3.平安銀行信用卡業(yè)務(wù)還在高速狂奔中，但是不良余額1年內(nèi)暴增80%以上，只是依靠貸款余額高速增長稀釋了不良率。
一旦不良率進(jìn)入2%的范圍內(nèi)，信用卡業(yè)務(wù)很可能變成一個雞肋。因為信用卡部的利息或分期收益率雖然高達(dá)15%~18%，但是由于信用卡存在最長45~50天的免息期，所以平攤后實際的收益率大概在7%左右。信用卡部本身沒有吸儲手段，負(fù)債只能靠同業(yè)拆借。同業(yè)拆借的利率現(xiàn)在基本在3.5%左右。信用卡為了吸引客戶刷卡，還實行了很多權(quán)益和積分計劃，這些都會降低息差。再算上信用卡的系統(tǒng)運維和發(fā)卡成本等，息差也就是2.5%~3%。如果不良率進(jìn)入2%的范圍，信用卡業(yè)務(wù)本身已經(jīng)不怎么掙錢了。
此外，信用卡未使用的額度是要計算資本消耗的。信用卡未使用額度是被計入到表外資產(chǎn)的，要按照一定的比例消耗資本。所以，信用卡并不是發(fā)的越多越好，也不是額度越高越好。如表3列出的銀行分三類：最激進(jìn)的額度使用率在60%~80%之間，中庸的使用率在40%~50%，最低的在30%左右。使用率太高，風(fēng)險就比較高，月月刷爆卡額度的人讓人擔(dān)心；使用率太低，說明銀行的信用卡額度設(shè)定不合理，浪費資本。所以，相對來說中庸的招行、建行、興業(yè)這三家是比較好的。
可見，信用卡業(yè)務(wù)并不是像投資者看到的那么美好。未來信用卡業(yè)務(wù)應(yīng)該會結(jié)束跑馬圈地進(jìn)入到精耕細(xì)作的階段，只有對客戶群體進(jìn)行精細(xì)化分，風(fēng)險可控才能保證業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。而近兩年信用卡業(yè)務(wù)超常規(guī)發(fā)展的銀行，明后年必然會面對不良的沖擊。
