穆迪表示，鑒于交通銀行對(duì)成本高昂且波動(dòng)較大的批發(fā)融資的高度依賴，將其評(píng)級(jí)由Baa3下調(diào)一個(gè)級(jí)別至Ba1。交行的評(píng)級(jí)因此由投資級(jí)跌到垃圾級(jí)。
交行是中國(guó)第五大銀行，對(duì)于評(píng)級(jí)調(diào)降的原因，穆迪表示：
對(duì)交通銀行基礎(chǔ)信用評(píng)估（BCA）的調(diào)降，是因?yàn)楹推渌袊?guó)國(guó)有銀行相比，其融資狀況更弱，在市場(chǎng)融資成本上行的環(huán)境中其盈利能力面臨壓力。
穆迪所提原因的背景是，近年來(lái)中國(guó)儲(chǔ)戶的資金日益搬離存款賬戶，對(duì)于中型銀行來(lái)說(shuō)，也不得不更加依賴非存款性資金，這種資金來(lái)源則主要是銀行間貨幣市場(chǎng)。
但是獲取這種資金的成本遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的儲(chǔ)戶存款，而且通常波動(dòng)幅度較大，尤其是在流動(dòng)性緊張的時(shí)候。
此外，這種資金的粘性也遠(yuǎn)不如傳統(tǒng)的儲(chǔ)戶存款，它們以貨幣市場(chǎng)基金和理財(cái)產(chǎn)品等形式存在，隨時(shí)可能轉(zhuǎn)投到其他投資工具中去。
央行上月底公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表也顯示，今年1-7月，住戶活期存款和流通中貨幣總額減少逾3萬(wàn)億。定期存款吸收了近40%，高達(dá)54%流向非銀金融機(jī)構(gòu)存款。
穆迪稱，截至2017年6月底，交行批發(fā)融資對(duì)有形資產(chǎn)的占比已經(jīng)高達(dá)34%。而2015年底，這個(gè)比例僅為26%。
穆迪還稱，在今年上半年，交行的附息負(fù)債平均成本同比上升了10個(gè)基點(diǎn)，而相比之前其他國(guó)有銀行這個(gè)指標(biāo)都在下降。此外，交行的年化資產(chǎn)收益率上半年僅為0.91%，較去年同期也下滑了9個(gè)基點(diǎn)。
穆迪表示，如果交行的狀況出現(xiàn)以下改善，就會(huì)重新調(diào)升其評(píng)級(jí)：
第一，融資狀況改善，批發(fā)融資對(duì)有形資產(chǎn)的占比降到25%以下；
第二，其盈利能力，以資產(chǎn)收益率衡量，提升到1.0%以上；
第三，其資產(chǎn)質(zhì)量、資本和流動(dòng)性狀況穩(wěn)定；
第四，中國(guó)經(jīng)濟(jì)杠桿率的增長(zhǎng)得到抑制，以及中國(guó)的影子銀行風(fēng)險(xiǎn)得到控制，從而讓經(jīng)營(yíng)環(huán)境以及中國(guó)宏觀狀況改善。
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