近年來(lái)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)壓力凸顯，收入增長(zhǎng)乏力的同時(shí)不良資產(chǎn)承壓，“躺著掙錢”的好日子一去不返。但從公開披露的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，各家銀行不約而同的聚焦信用卡業(yè)務(wù)。信用卡業(yè)務(wù)在各家行內(nèi)“一枝獨(dú)秀”，有些銀行的信用卡收入和發(fā)卡量甚至實(shí)現(xiàn)同比跨越式增長(zhǎng)。其中浦發(fā)信用卡的表現(xiàn)最為搶眼——2016年凈流通卡量達(dá)531.59萬(wàn)張，同比增長(zhǎng)46%，信用卡透支余額達(dá)2668億元，同比增幅高達(dá)141%。不過市場(chǎng)越景氣，越需要我們保持定力，透視繁榮背后可能存在的問題。
1依賴規(guī)模推動(dòng)增長(zhǎng)模式，資產(chǎn)負(fù)債表“虛胖”
商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一點(diǎn)就是增加中間業(yè)務(wù)收入，擯棄靠資產(chǎn)規(guī)模推動(dòng)效益增長(zhǎng)的傳統(tǒng)模式，招商銀行很好地詮釋了這一點(diǎn)。2017年一季度末招商銀行資產(chǎn)規(guī)模比交通銀行少2.73億元，卻實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)199.77億，超出交行6.54億元。
事實(shí)上信用卡業(yè)務(wù)對(duì)于母行而言很重要的一個(gè)貢獻(xiàn)就是中間業(yè)務(wù)收入，但目前我們注意到很多銀行信用卡業(yè)務(wù)還是在靠資產(chǎn)規(guī)模驅(qū)動(dòng)，通過擴(kuò)大生息資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)。信用卡分期收入倒底算不算手續(xù)費(fèi)收入，即是否是真正的中間業(yè)務(wù)收入這個(gè)問題我們暫且放在一邊；信用卡業(yè)務(wù)板塊的資產(chǎn)負(fù)債表 “虛胖”，即信用卡業(yè)務(wù)的資產(chǎn)已具備相當(dāng)規(guī)模已是事實(shí)。
在傳統(tǒng)信用卡業(yè)務(wù)模式下，持卡人從申請(qǐng)信用卡到收到卡片激活再刷卡透支，然后到賬單日銀行記賬形成收入，需要一定時(shí)間有的甚至需要數(shù)月之久。而信用卡現(xiàn)金分期這類產(chǎn)品按日記息，只要持卡人透支即可形成銀行的生息資產(chǎn)及后續(xù)收入，這對(duì)于當(dāng)下收入增長(zhǎng)壓力巨大的銀行而言誘惑是很難抵擋的。監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)注意到了現(xiàn)金分期等信用卡產(chǎn)品增長(zhǎng)過快，也出臺(tái)了相應(yīng)的監(jiān)管舉措，但從文件本身而言主要是針對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟現(xiàn)金分期這類產(chǎn)品基本等同于小額無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保的信用貸款，而且銀行對(duì)于發(fā)放現(xiàn)金貸款后的具體用途也很難做到有效的監(jiān)控。其實(shí)除了風(fēng)險(xiǎn)之外，這種靠生息資產(chǎn)規(guī)模推動(dòng)的增長(zhǎng)模式本身就很難保證持續(xù)高速增長(zhǎng)。
2表外資本消耗不容忽視，“輕資本”尚難落地
資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張自然會(huì)帶來(lái)資本充足率的壓力，只是在目前很多銀行其他業(yè)務(wù)板塊貸款投放不足所以表現(xiàn)不太明顯而已。未來(lái)如果信用卡業(yè)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)擴(kuò)張，一定會(huì)使得銀行的資本充足率吃緊，從而發(fā)展受限。而除了表內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張以外，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法》，信用卡未使用授信額度作為一項(xiàng)表外資產(chǎn)也需要計(jì)提資本。
大多數(shù)持卡人對(duì)于信用卡額度十分敏感，除了正常消費(fèi)外，擁有一張高額度的信用卡很多時(shí)候甚至成了一種身份的象征。因而各家商業(yè)銀行在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，經(jīng)常把高額度當(dāng)作產(chǎn)品賣點(diǎn)。隨著卡量的增加，授信總額擴(kuò)大的同時(shí)必然帶來(lái)未使用授信額度的累積，再考慮到信用卡的激活率和活躍度，未使用授信額度的總額相當(dāng)可觀。
從業(yè)內(nèi)人士了解的情況來(lái)看，目前有些銀行的信用卡額度使用率處在較高水平，這可能與他們大力營(yíng)銷的舉措分不開。但對(duì)于那些額度使用率較低的銀行而言，如何減少無(wú)效的授信額度從而減少資本消耗也是不能回避的問題。
3業(yè)務(wù)向線上遷移提升效率，但成本投入仍需考量
信用卡的運(yùn)營(yíng)依賴于大量的科技、人工和市場(chǎng)促銷投入，只有通過規(guī)模效應(yīng)降低單位成本才能真正實(shí)現(xiàn)“輕運(yùn)營(yíng)”是不爭(zhēng)的事實(shí)。很多銀行目前都試圖通過科技手段把業(yè)務(wù)從線下搬到線上來(lái)降低成本投入，比如從傳統(tǒng)的營(yíng)銷人員面對(duì)面推廣轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)申請(qǐng)信用卡。消費(fèi)者不再需要填寫紙質(zhì)申請(qǐng)表，而是在線填寫信息后就能很快收到信用卡中心后臺(tái)系統(tǒng)自動(dòng)審核的結(jié)果，是否通過申請(qǐng)及額度多少，這大大提升了信用卡的獲客效率。
各家銀行都有自己的APP、網(wǎng)站和官方微信，但實(shí)際上信用卡網(wǎng)申入口主要依賴于布置在諸如淘寶、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的主頁(yè)或是支付界面，這就必然涉及到費(fèi)用的支付。對(duì)于合作方而言，這種費(fèi)用就相當(dāng)于平臺(tái)流量的變現(xiàn)，按互聯(lián)網(wǎng)的邏輯是量越大單價(jià)越貴。如果通過該平臺(tái)申請(qǐng)100張卡片每張是50元，那么如果申請(qǐng)1000張單價(jià)可能就變成了60元。很多信用卡中心每年的網(wǎng)絡(luò)申請(qǐng)進(jìn)件量數(shù)百萬(wàn)，單這一項(xiàng)每年的營(yíng)銷費(fèi)用就可能高達(dá)億元。
網(wǎng)絡(luò)申請(qǐng)渠道的開辟通過減少營(yíng)銷人員的數(shù)量從而減少人工成本，但人工成本的減少是否可以彌補(bǔ)營(yíng)銷費(fèi)用的增加值得考量。如果包括網(wǎng)申費(fèi)用在內(nèi)的各項(xiàng)投入不隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大而被攤薄，甚至出現(xiàn)比傳統(tǒng)人工發(fā)卡更高的情況，那實(shí)現(xiàn)“輕運(yùn)營(yíng)”只能是句空話。所以如何與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全方面的深入合作，從簡(jiǎn)單的“流量變現(xiàn)”轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略合作，恐怕也是擺在各家發(fā)卡行面前的課題。
4資金及撥備成本不透明，真實(shí)盈利水平存疑
信用卡業(yè)務(wù)的成本主要構(gòu)成與傳統(tǒng)銀行無(wú)異，主要是資金成本、減值準(zhǔn)備支出，以及包括人力成本和營(yíng)銷費(fèi)用在內(nèi)的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。其中，資金成本為信用卡中心向總行拆借資金的成本，多通過總行進(jìn)行FTP計(jì)價(jià)。此資金價(jià)格主要為內(nèi)部考核使用，從了解的情況來(lái)看很多銀行的內(nèi)部FTP價(jià)格并未反映出市場(chǎng)真實(shí)水平。不僅定價(jià)通常低于市場(chǎng)資金價(jià)格，而且定價(jià)機(jī)制不夠靈活（多為固定價(jià)格），并不能真實(shí)反映市場(chǎng)資金供求關(guān)系。而隨著信用卡資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，市場(chǎng)資金價(jià)格的波動(dòng)對(duì)于信用卡凈收入乃至銀行整體的影響不容小覷。
信用卡不良資產(chǎn)的認(rèn)定有著明確的規(guī)定，按《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，逾期三個(gè)月以上即為不良資產(chǎn)，相當(dāng)于按賬齡確認(rèn)不良，嚴(yán)格講不涉及管理層判斷，排除了人為干擾因素。而按要求信用卡減值準(zhǔn)備計(jì)提需滿足撥備覆蓋率150%和撥貸比2.5%孰高原則，但真正滿足這一標(biāo)準(zhǔn)的信用卡中心并不多。很多銀行的做法是銀行整體滿足了監(jiān)管的要求，但信用卡業(yè)務(wù)的撥備并未提足，這直接影響了信用卡版塊業(yè)績(jī)的真實(shí)評(píng)價(jià)。一些銀行為了搶占市場(chǎng)，滿足短期業(yè)績(jī)要求，不惜投入重金砸市場(chǎng)，既打破了市場(chǎng)正常公平競(jìng)爭(zhēng)的秩序不說，過快擴(kuò)張的過程中還很可能埋下了不良的隱患。如果信用卡業(yè)務(wù)利潤(rùn)沒有真實(shí)反映，客觀的評(píng)價(jià)就無(wú)從談起了。
信用卡業(yè)務(wù)有戶均透支額度不高、指定用途和風(fēng)險(xiǎn)分散的特點(diǎn)，商業(yè)銀行在深受小微貸款不良之苦后零售業(yè)務(wù)進(jìn)一步下沉，貸款資源投向類似“小小微”的信用卡業(yè)務(wù)是順勢(shì)而為。雖然目前信用卡業(yè)務(wù)的發(fā)展過程中存在著一些隱憂，但隨著消費(fèi)信貸市場(chǎng)的發(fā)展，信用卡業(yè)務(wù)仍然有著廣闊的發(fā)展空間。
