《報(bào)告》中指出，低收入人群借錢(qián)最多。據(jù)了解，本次報(bào)告的調(diào)查時(shí)間為2017年2月15日至3月2日。指導(dǎo)單位為廣州市金融局；調(diào)查單位為南方都市報(bào)金融研究所(NDFRI)、融之家；數(shù)據(jù)支持單位為凱迪網(wǎng)、融之家、君子I財(cái)微信公眾號(hào)、問(wèn)卷星。
負(fù)債消費(fèi)意識(shí)加強(qiáng)，消費(fèi)金融異軍突起
伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整及國(guó)民消費(fèi)水平不斷提升。過(guò)去5年，我國(guó)消費(fèi)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，從2011年到2016年，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額從18.4萬(wàn)億元增 長(zhǎng)了將近一倍，達(dá)到了33.2萬(wàn)億，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為10.3%。
伴隨而來(lái)的是，國(guó)民超前消費(fèi)意識(shí)的增強(qiáng)，負(fù)債消費(fèi)正形成趨勢(shì)。華興資本研究報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去十年間，中國(guó)通過(guò)負(fù)債進(jìn)行消費(fèi)的人群上漲10%。 而據(jù)招商證券統(tǒng)計(jì)，到2016年末，中國(guó)消費(fèi)貸款余額估計(jì)大約5.4萬(wàn)億元左右。同時(shí)，消費(fèi)金融年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了16.4%，遠(yuǎn)高于整體信貸規(guī)模的年均 復(fù)合增長(zhǎng)率9.1%。在傳統(tǒng)信貸增速放緩的這一段時(shí)期，消費(fèi)金融異軍突起。
中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀
第一：從年齡構(gòu)成來(lái)看，20-40歲者是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的主力。南都調(diào)研顯示，以京東白條、螞蟻花唄等和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融方式 在20-40歲者中最為盛行，合計(jì)占比均超過(guò)95%。
南都分析認(rèn)為，此年齡段的借款人，超前消費(fèi)意識(shí)更強(qiáng)，且成長(zhǎng)于信息技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，對(duì)新技術(shù)、新事物、新產(chǎn)品的接受程度較高，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)使用 時(shí)間較長(zhǎng)，因此存在一定的黏性。
但同時(shí)應(yīng)關(guān)注到，信用卡刷卡或分期的在各年齡段的偏好占比較高，是消費(fèi)借貸的主要渠道。其中，在30-40歲借款人中占比最高，為78.66%，在20歲以 下者占比最低，為57.14%。
第二：從用戶(hù)收入情況來(lái)看，低收入人群借錢(qián)最多。其中，月收入在3001-5000元的消費(fèi)者最多申請(qǐng)消費(fèi)信貸。
第三：大專(zhuān)以下學(xué)歷是消費(fèi)金融的主要使用人群。具體分析用戶(hù)學(xué)歷情況，本科及以上學(xué)歷者僅占15%，高學(xué)歷人群較少通過(guò)消費(fèi)金融進(jìn)行資金借貸。
第四：從使用情況來(lái)看，螞蟻花唄、京東白條等已成為消費(fèi)者最常使用的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品，占比為77.6%。此外，互聯(lián)網(wǎng)銀行憑借與生俱來(lái)的互聯(lián)網(wǎng) 基因，快速布局搶先占領(lǐng)市場(chǎng)，在消費(fèi)者最常使用的消費(fèi)金融渠道中位列第二，占比46.91%；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)占比為17.82%。
第五：用戶(hù)對(duì)消費(fèi)金融呈現(xiàn)出高頻小額的特點(diǎn)。隨著消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化、消費(fèi)升級(jí)的加快，普惠類(lèi)消費(fèi)貸款比重增大，這在消費(fèi)金融市場(chǎng)中體現(xiàn)尤為突出。 南都調(diào)研顯示，在2016年，69.55%的消費(fèi)者在2016年的借貸次數(shù)為1-5次，15.72%的消費(fèi)者在2016年的借貸次數(shù)為0次，借貸次數(shù)在5次以上（不含5次）者 僅占14.73%。
從2016年平均借貸金額來(lái)看，29.7%的消費(fèi)者平均借貸金額在1000元以下，僅隨其后的是28.09%的消費(fèi)者平均借貸金額為1000元-3000元，24.01%消費(fèi)者平 均借貸金額為3000元-5000元。平均借貸金額超過(guò)5000元的消費(fèi)者占比合計(jì)為18.19%。
這意味著，有過(guò)消費(fèi)金融產(chǎn)品使用經(jīng)驗(yàn)者，借貸次數(shù)集中在1-5次，借貸金額1000元以下及1000元-3000元。
第六：消費(fèi)者更關(guān)注個(gè)人信息安全。南都調(diào)研顯示，69.18%的消費(fèi)者最關(guān)注消費(fèi)金融產(chǎn)品的個(gè)人信息安全，其次56.19%的消費(fèi)者最關(guān)注借貸操作便捷、穩(wěn) 定，平臺(tái)知名度僅隨其后占比為52.85%。產(chǎn)品自身特色是消費(fèi)者次要關(guān)注點(diǎn)，其中關(guān)注借款費(fèi)率低的消費(fèi)者占比為43.32%，關(guān)注借貸門(mén)檻低者占比為 40.84%，關(guān)注審批速度快者為39.85%。
第七：消費(fèi)場(chǎng)景、消費(fèi)生態(tài)是消費(fèi)金融發(fā)展的核心要素。電子商務(wù)的發(fā)展對(duì)消費(fèi)者行為習(xí)慣產(chǎn)生了顛覆性變革，不僅體現(xiàn)在消費(fèi)者購(gòu)物方式，也體現(xiàn)在消 費(fèi)金融的使用上。南都調(diào)研發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)上購(gòu)物成為最主要的消費(fèi)金融場(chǎng)景和用途，占比高達(dá)72.9%；其次分別是用于資金周轉(zhuǎn)，占比44.06%，以及出行旅游 用途，占比為39.23%。
第八：審批速度慢、借貸金額起點(diǎn)高是消費(fèi)者在消費(fèi)金融使用過(guò)程中最不滿意的地方。其中不滿審批速度慢的消費(fèi)者占比為39.98%，不滿意借貸金額起點(diǎn) 高的消費(fèi)者占比為39.48%，而不滿借貸交易操作復(fù)雜者為33.66%。
第九：消費(fèi)信貸的余額位列世界前茅，但是人均水平相對(duì)落后。和國(guó)外的消費(fèi)金融發(fā)展相比，我國(guó)的消費(fèi)信貸余額與美國(guó)和歐盟都有不小的差距，分別是 前者的五分之一和后者的六成，不過(guò)，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷的日本。此外，我國(guó)消費(fèi)信貸余額的增速近些年保持在 20% 以上，2015 年居民短期 消費(fèi)貸款增速達(dá)到26%。
我國(guó)消費(fèi)信貸在總量上展現(xiàn)了趕超歐美的態(tài)勢(shì)。不過(guò)，在人均水平上，我國(guó)人均消費(fèi)信貸余額僅為516美元（2016年10月底），約為美國(guó)的5%，不到日本 的三分之一。不僅落后于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，也不如波蘭等發(fā)展中國(guó)家。
消費(fèi)金融的發(fā)展趨勢(shì)及挑戰(zhàn)
目前，我國(guó)消費(fèi)金融正處于高速發(fā)展階段，脫離了初期階段的沿著價(jià)值鏈方向的上下游拓展的方式，逐漸引入了異質(zhì)性參與者，正在產(chǎn)生三大發(fā)展趨勢(shì)。
第一：互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使得消費(fèi)金融服務(wù)更具有普惠化
與互聯(lián)網(wǎng)的深入融合，讓消費(fèi)金融服務(wù)不再是都市白領(lǐng)的獨(dú)享，許多中低端用戶(hù)群，包括農(nóng)民工等流動(dòng)人口以及大學(xué)生等群體因此獲得金融服務(wù)。
而互聯(lián)網(wǎng)讓消費(fèi)金融具有面向廣大“草根”、小額、分散、無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押等特性，且伴隨互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及對(duì)于線下經(jīng)濟(jì)的滲透，未來(lái)所有的數(shù)據(jù)都 將是可數(shù)據(jù)化、可被記錄的，互聯(lián)網(wǎng)將為消費(fèi)金融補(bǔ)全征信信息，全面提升各類(lèi)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力；互聯(lián)網(wǎng)憑借各種創(chuàng)新將拓寬了企業(yè)的服務(wù)能力、服務(wù) 廣度和寬度，提升服務(wù)效率，如線上審核、實(shí)時(shí)在線審批等服務(wù)有效替身了服務(wù)質(zhì)量。
第二：場(chǎng)景創(chuàng)造需求，消費(fèi)金融深度垂直化
目前，消費(fèi)金融市場(chǎng)的參與者眾多，包括潛在用戶(hù)，以及提供服務(wù)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)。用戶(hù)需要找到合適自身的產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)需要在眾多的潛在用戶(hù)中，找到 優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。因此，消費(fèi)金融產(chǎn)品不斷從行業(yè)和用戶(hù)進(jìn)行垂直劃分，消費(fèi)金融與消費(fèi)場(chǎng)景的緊密結(jié)合就顯得越必不可少。
由于消費(fèi)金融公司的資源和定位會(huì)有所不用，服務(wù)人群在職業(yè)、年齡和涉及行業(yè)上會(huì)出現(xiàn)差異。最終帶來(lái)消費(fèi)金融產(chǎn)品的行業(yè)垂直化與用戶(hù)層級(jí)的垂直化 。
第三：服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)分工細(xì)分化
過(guò)去兩年，消費(fèi)金融迎來(lái)了前所未有的資本參與熱情。但不可回避，同質(zhì)化仍較為明顯，主要集中在消費(fèi)信貸產(chǎn)品提供端。我們認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，隨 著行業(yè)發(fā)展，行業(yè)分工將進(jìn)一步細(xì)化，消費(fèi)場(chǎng)景支持方、消費(fèi)支付支持方、數(shù)據(jù)支持方等逐步成熟。
消費(fèi)金融行業(yè)的困境與挑戰(zhàn)
消費(fèi)金融在我國(guó)仍屬于新生事物，發(fā)展時(shí)間短，因此依然面臨非常多的困境與挑戰(zhàn)。
第一：征信制度不夠完善
與西方發(fā)達(dá)國(guó)家百年的金融業(yè)發(fā)展相比，我國(guó)的征信制度等金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)極度匱乏，造成消費(fèi)金融公司不得不用自己的資金進(jìn)行模型試錯(cuò)，來(lái)建立個(gè) 人的信貸檔案，這在短期內(nèi)多頭授信可能造成消費(fèi)金融公司壞賬率較高，無(wú)法盈利，增加公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響風(fēng)投和資本進(jìn)入。
第二：多頭授信問(wèn)題嚴(yán)重，消費(fèi)金融真實(shí)壞賬率高
與西方發(fā)達(dá)國(guó)家百年的金融業(yè)發(fā)展相比，我國(guó)的征信制度等金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)極度匱乏，造成消費(fèi)金融公司不得不用自己的資金進(jìn)行模型試錯(cuò)，來(lái)建立個(gè) 人的信貸檔案。而征信體系建設(shè)不發(fā)達(dá)，短期內(nèi)多頭授信可能造成消費(fèi)金融公司壞賬率較高，無(wú)法盈利，增加公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，影響風(fēng)投和資本進(jìn)入。
第三：部分消費(fèi)金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重
目前，各家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)提供的絕大多數(shù)產(chǎn)品仍然是直接貸款和消費(fèi)分期兩種。消費(fèi)金融公司直接貸款最高額度可以達(dá)到20萬(wàn)元，消費(fèi)分期產(chǎn)品的金額在 幾百元到數(shù)十萬(wàn)元不等。平臺(tái)多采用免息或者降低手續(xù)費(fèi)的方式，配合各類(lèi)節(jié)日和慶典進(jìn)行消費(fèi)金融產(chǎn)品推廣。各家機(jī)構(gòu)擁有的資源和潛在用戶(hù)雖然并不 完全相同。但是，提供的消費(fèi)金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，缺乏創(chuàng)新。或者說(shuō)有部分創(chuàng)新，但是創(chuàng)新的程度不夠，難以和其他機(jī)構(gòu)推出的產(chǎn)品有明顯差別，給用 戶(hù)留下深刻的印象。?
第四：無(wú)牌照帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
建立消費(fèi)金融公司需要牌照，目前申請(qǐng)到牌照的多有國(guó)資大股東支持，民營(yíng)企業(yè)較難進(jìn)入，連接央行征信等金融基礎(chǔ)設(shè)施，也不是一般民企容易做到的。 以BATJ為首的互聯(lián)網(wǎng)公司，依托電商和社交場(chǎng)景深耕金融，這些“編外”部隊(duì)與“編內(nèi)”機(jī)構(gòu)已形成分庭抗禮之勢(shì)。非持牌機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)新容易突破已有 監(jiān)管邊界，暴露一些問(wèn)題，監(jiān)管層也比較注重風(fēng)險(xiǎn)提示。
消費(fèi)金融行業(yè)的機(jī)遇與希望
第一：政策紅利與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，使得消費(fèi)金融長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)成為可能
目前，消費(fèi)金融仍處于政策紅利期，決策層信心堅(jiān)定，消費(fèi)杠桿處于相對(duì)低位，待挖掘空間廣闊。而且，2016年經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)的報(bào)告顯示，中國(guó)將在2030 年前邁入中等收入國(guó)家的行列，3/4的中國(guó)人將成為中產(chǎn)，同時(shí)，居民消費(fèi)將以每年平均5.5%增長(zhǎng)。隨著人均可支配收入不斷提高，年青一代消費(fèi)意識(shí)轉(zhuǎn) 變，這將成為消費(fèi)金融購(gòu)買(mǎi)力的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
第二：資本、人才加速涌入，技術(shù)、數(shù)據(jù)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展
大資本相繼進(jìn)入，可以帶來(lái)人才、資金、技術(shù)、數(shù)據(jù)等，共同促進(jìn)行業(yè)高速發(fā)展。消費(fèi)金融與互聯(lián)網(wǎng)、金融科技融合，將在獲客、數(shù)據(jù)處理、風(fēng)控技術(shù)、 場(chǎng)景消費(fèi)等多個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行顛覆式創(chuàng)新，促進(jìn)消費(fèi)金融行業(yè)快速增長(zhǎng)。
第三：政府大力推進(jìn)建設(shè)
我國(guó)政府已經(jīng)注意到金融基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)于促進(jìn)金融發(fā)展的重大意義，征信體系建設(shè)日漸完善，正在大力推進(jìn)建設(shè)，同時(shí)有歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) 可以提供給我國(guó)政府和企業(yè)學(xué)習(xí)借鑒，有可能實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。
