投資者別只看收益率就下單
據(jù)了解，銀行的理財(cái)產(chǎn)品大多都在信息披露方面相對(duì)落后。實(shí)際上，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，由于無(wú)從獲取某家銀行所發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)收益率的占比數(shù)據(jù)，就沒(méi)有可資對(duì)比的過(guò)往表現(xiàn)，只能從信任銀行的角度，相信理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是極低的。
與發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的是，銀行在信息披露方面的表現(xiàn)依然落后。從一家第三方研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)看，理財(cái)能力排名前100家銀行中，有51家銀行沒(méi)有對(duì)其運(yùn)行中的產(chǎn)品披露任何運(yùn)行公告，占比超半數(shù)。但隨著投資者主動(dòng)了解產(chǎn)品信息意識(shí)的增強(qiáng)，面對(duì)銀行信披“盲區(qū)”，只能懷著忐忑不安的心情在理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)接受“實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率”或“未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率”的“判決”。
被忽視的理財(cái)產(chǎn)品信披
據(jù)了解，當(dāng)消費(fèi)者到部分銀行網(wǎng)點(diǎn)去咨詢“如何查詢理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行過(guò)程中的信息”時(shí)，有銀行理財(cái)經(jīng)理說(shuō)，“這種產(chǎn)品在運(yùn)行當(dāng)中，只有借款企業(yè)提前還款，產(chǎn)品前提終止的時(shí)候才會(huì)通知客戶，平時(shí)不會(huì)有公告和披露。”
在一家國(guó)有大行，銀行工作人員同樣對(duì)產(chǎn)品的信披滿不在乎：“產(chǎn)品幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，到期等著收取本息就可以了?！?
“銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)非常簡(jiǎn)單，不像股票和基金每天發(fā)生很大波動(dòng)，而且波動(dòng)會(huì)對(duì)實(shí)際收益造成重大影響。銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)安全性高，收入穩(wěn)定，波動(dòng)很小，同質(zhì)化很高，這種情況下，信息披露就沒(méi)有太多的新內(nèi)容。”一位銀行財(cái)富部門(mén)負(fù)責(zé)人也持同樣觀點(diǎn)。
與銀行人士態(tài)度相對(duì)應(yīng)的是，投資者對(duì)產(chǎn)品信息的忽視。一家股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理說(shuō)，總體而言，投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)不太重視，極少數(shù)會(huì)認(rèn)真閱讀，“大部分投資者看也不看，讓他簽字就簽字。他們僅關(guān)注產(chǎn)品期限、收益類型和收益率”。不過(guò)她同時(shí)承認(rèn)，由于近期頻頻爆出信托產(chǎn)品兌付危機(jī)，仔細(xì)研讀說(shuō)明書(shū)的投資者也越來(lái)越多，尤其是購(gòu)買了金額大、期限長(zhǎng)的產(chǎn)品的客戶，他們還會(huì)提出很多問(wèn)題。
近半數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品摸黑運(yùn)行
去年，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)超過(guò)三成。與發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的是，銀行在信息披露方面的表現(xiàn)依然落后。
有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，納入觀察的100家銀行中，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行情況、到期收益率等方面的信披相當(dāng)缺失。有51家銀行沒(méi)有對(duì)其運(yùn)行中的產(chǎn)品披露任何運(yùn)行公告，占比超半數(shù)。其中大部分為城商行和農(nóng)商行，股份制銀行也存在不少理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行信披嚴(yán)重不足的情況。
從到期收益率方面看，去年到期的5萬(wàn)多款產(chǎn)品中，有高達(dá)23782款銀行理財(cái)產(chǎn)品缺少收益資料，占市場(chǎng)份額的45.92%，難以確定實(shí)際收益率是否達(dá)到預(yù)期。
產(chǎn)品投向的極度靈活和模糊不清也是詬病的重點(diǎn)。如一款銀行理財(cái)產(chǎn)品在其“投資范圍及投資資產(chǎn)種類”方面是這樣描述的：“本理財(cái)產(chǎn)品募集資金主要投資于債券回購(gòu)、存款、國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、A級(jí)以上級(jí)的企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、拆借、信托計(jì)劃、信托受益權(quán)以及符合監(jiān)管要求的其他資產(chǎn)?！?
業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，大部分產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)都是這樣寫(xiě)的，并沒(méi)有明確的標(biāo)識(shí)。同時(shí)，他還說(shuō)，這么籠統(tǒng)的披露還有一個(gè)好處是，防止投資方向和比例等關(guān)鍵信息為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手掌握，否則一款理財(cái)產(chǎn)品即使在短期之內(nèi)還對(duì)消費(fèi)者有吸引力，長(zhǎng)期就很難立足了。與此同時(shí)，對(duì)關(guān)鍵信息遮遮掩掩，也便于簡(jiǎn)便地操控理財(cái)產(chǎn)品。
銀行之間產(chǎn)品信披差異巨大
由于目前監(jiān)管政策沒(méi)有嚴(yán)格界定理財(cái)產(chǎn)品信息披露的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品信披在各家銀行之間的差異也非常大。
一家國(guó)有大行去年開(kāi)始在其官網(wǎng)首頁(yè)醒目位置開(kāi)辟了“理財(cái)產(chǎn)品信息披露專區(qū)”，全面覆蓋產(chǎn)品從成立至到期的全過(guò)程，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在成立前都有詳細(xì)的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)披露，在成立時(shí)有成立報(bào)告，在存續(xù)期都有定期報(bào)告，在產(chǎn)品到期或終止時(shí)有到期報(bào)告，在發(fā)生臨時(shí)重大或風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)都有臨時(shí)報(bào)告，通過(guò)產(chǎn)品事前、事中、事后持續(xù)性的信息披露，不斷提高理財(cái)產(chǎn)品信息的透明度。
相比之下，多數(shù)銀行僅在官網(wǎng)的理財(cái)頻道開(kāi)辟了理財(cái)產(chǎn)品公告專欄，且將產(chǎn)品的發(fā)行、成立、運(yùn)行和到期公告全部混在一起，也無(wú)查詢和搜索工具，投資者只能一頁(yè)頁(yè)翻找自己購(gòu)買產(chǎn)品的信息。
雖然有的銀行披露了理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行信息，但是信息披露質(zhì)量堪憂，一些銀行僅簡(jiǎn)單公布理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間、期限、預(yù)期收益率等簡(jiǎn)單信息，甚至有的銀行連預(yù)期收益率都不公布，需要投資者打電話或者親自去營(yíng)業(yè)部咨詢。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成信披黑洞
在各類銀行理財(cái)產(chǎn)品中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是信披缺失的重災(zāi)區(qū)。
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所近日發(fā)布的《部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品虧損現(xiàn)象依舊，投資者需謹(jǐn)慎選擇》研報(bào)顯示，在2974款產(chǎn)品中，有86.17%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了最高預(yù)期收益率，僅有13.60%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了最低預(yù)期收益率。從絕對(duì)收益看，統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)僅有數(shù)款產(chǎn)品為零收益，沒(méi)有負(fù)收益產(chǎn)品。
然而，該研報(bào)表示，部分銀行對(duì)收益表現(xiàn)較差的產(chǎn)品到期信息隱藏，公布到期信息的產(chǎn)品一般都是收益較好的產(chǎn)品。實(shí)際上未達(dá)預(yù)期收益或者巨虧事件遠(yuǎn)遠(yuǎn)比市場(chǎng)公布的多。如某外資銀行面臨的不當(dāng)銷售結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品訴訟其觸發(fā)事件都是產(chǎn)品巨額虧損，產(chǎn)品的虧損情況被投資者通過(guò)媒體爆出，但是該銀行卻幾乎從未按照《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定在其網(wǎng)站上公布這些情況。而對(duì)其到期收益率較高的產(chǎn)品，特別是提前終止到期收益率較高的產(chǎn)品，則按時(shí)披露，并通過(guò)媒體進(jìn)行宣傳。
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