作者簡介：梅水雄，浦江中國市場研究總監(jiān)
導(dǎo)讀：國務(wù)院總理李克強(qiáng)19日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施，提出支持居民家庭首套自住購房。浦江中國地產(chǎn)顧問機(jī)構(gòu)梅水雄及時作出了獨(dú)家解析。
正文：
國內(nèi)需求不足，通縮局面凸顯
5月份，匯豐創(chuàng)下7個月最低水平，結(jié)束了此前連續(xù)6個月的擴(kuò)張勢頭，主要是受新訂單疲軟拖累，顯示出經(jīng)濟(jì)正面臨減速難題。工業(yè)企業(yè)要恢復(fù)增長仍將任重道遠(yuǎn)，寄望二季度中國經(jīng)濟(jì)走出很好的復(fù)蘇步伐面臨挑戰(zhàn)。
國內(nèi)需求不足，經(jīng)濟(jì)增長放緩，此次國務(wù)院常務(wù)會議正是基于這樣一個背景召開的，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，通過金融領(lǐng)域改革舉措，增加信貸對消費(fèi)的支持，刺激內(nèi)需，成為此次系列政策的目的。此次會議明確表示要助推消費(fèi)升級，主要手段為支持居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費(fèi)品、教育、旅游等信貸需求，支持保障性安居工程建設(shè)，擴(kuò)大消費(fèi)金融公司試點(diǎn)。此項(xiàng)措施實(shí)際表明在目前的經(jīng)濟(jì)形勢下，政府有意推動房地產(chǎn)等產(chǎn)品的消費(fèi)。同時以與房地產(chǎn)調(diào)控原則不相違背為前提，通過加強(qiáng)信貸支持，促進(jìn)首套房的消費(fèi)。
觀察：政策層面“三大考量”
實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，保持經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)發(fā)展，成為決策層考慮的首要任務(wù)。因此我們評估認(rèn)為，未來高層在政策層面主要的方向和基調(diào)如下：
1. 不會出臺更加嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策，以免對尚未復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響;2.決策層將實(shí)施更深層次的經(jīng)濟(jì)改革;3.通過金融領(lǐng)域改革，刺激內(nèi)需(支持居民家庭首套自住購房)。
基于以上三個大的政策方向，對此次國務(wù)院提出的支持居民家庭首套自住購房措施。
首套房貸款或進(jìn)一步松綁：降低利率和放寬首付標(biāo)準(zhǔn)
支持信貸需求理論上可能表現(xiàn)為兩方面：降低利率和放寬首付標(biāo)準(zhǔn)。
早在一個月之前，歐美密集降息，近幾日來自國際市場的降息潮更是愈發(fā)洶涌，外部市場的密集降息增大熱錢流入國內(nèi)的壓力。未來緩解目前經(jīng)濟(jì)增長乏力以及熱錢流入帶來的雙重壓力，中國降息的可能性正在放大。對應(yīng)6月19日國務(wù)院常務(wù)會議上支持居民首套自住購房信貸需求的政策，對于首套自住購房的貸款利率進(jìn)行松綁的可能性相對較大(首付三成的政策將維持不變)。
短期內(nèi)樓市前景明朗，房價存上漲趨勢
國務(wù)院明確表示支持首套房信貸需求，未來對于新房市場在金融政策上將有一定程度的傾斜。政策上的暗中默許加之目前房地產(chǎn)市場供銷兩旺的局面，短期內(nèi)國內(nèi)樓市的前景明朗，預(yù)期樂觀。首套房信貸一旦實(shí)質(zhì)性松綁更是能夠刺激銷量，在供應(yīng)量未大幅增加的基礎(chǔ)上，未來房價存在一定的上漲趨勢。
