國(guó)債號(hào)稱“金邊債券”，是一種十分安全的投資品種。目前，國(guó)家正式對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息征收個(gè)人所得稅，國(guó)債不征。如此一來，投資國(guó)債將是“利好”的，同時(shí)投資國(guó)債還可隨時(shí)變現(xiàn)或質(zhì)押貸款，所以投資國(guó)債的前景是十分誘人的。
但投資國(guó)債還是存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資國(guó)債的目的是為了獲得較高的國(guó)債利息收入，因?yàn)閲?guó)債的利率往往比銀行存款利率高出很多，但是在我們投資國(guó)債的漫長(zhǎng)的時(shí)間里，可能會(huì)出現(xiàn)一些不利因素，造成投資成本的損失或國(guó)債的實(shí)際利率降低，這樣我們持有國(guó)債的時(shí)間越長(zhǎng)，到期收益的不確定性就越大，即國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)也就越大。下面卡寶寶帶你看看。歡迎閱讀。
國(guó)債投資的主要風(fēng)險(xiǎn)有利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：
(1)利率風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)發(fā)行的國(guó)債大部分都可以在深圳和上海證券交易所上網(wǎng)交易，而各種證券的價(jià)格往往和利率的變動(dòng)有著密切的關(guān)系，利率的每一次變動(dòng)都會(huì)引起證券價(jià)格的巨大波動(dòng)，利率上升，證券價(jià)格下降，利率下降，證券價(jià)格上升，利率風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)債的主要風(fēng)險(xiǎn)。
由于我們購(gòu)買的國(guó)債利率是固定的，如果我們持有國(guó)債的時(shí)間較長(zhǎng)，就會(huì)受到利率損失的風(fēng)險(xiǎn)，一旦利率上升，國(guó)債價(jià)格勢(shì)必下降，此時(shí)拋出國(guó)債，損失難免。在利率變動(dòng)幅度相同的情況下，長(zhǎng)期國(guó)債受到的影響要比短期國(guó)債大得多，即長(zhǎng)期國(guó)債的利率風(fēng)險(xiǎn)要大于短期國(guó)債的利率風(fēng)險(xiǎn)。
例如，我們買入2000年憑證式國(guó)債，5年期的票面年利率為3.14%，如果3年以后，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀脑颍y行上調(diào)利率5年期定期存款利率為5.14%,那么在剩余的兩年里，持有者每年要損失2%的利息收益，此時(shí)要是賣出國(guó)債，就必須降低國(guó)債的價(jià)格，使得買入者的實(shí)際收益率能夠達(dá)到5.14%的水平，也就是說，無論我們保留國(guó)債還是賣出國(guó)債，都無法回避利率風(fēng)險(xiǎn)，如果該國(guó)債不是5年期而是10年期，那么我們的損失程度就會(huì)更大。
相反，如果買入國(guó)債后市場(chǎng)利率下降了，國(guó)債的價(jià)格將上升，我們就會(huì)得到額外的利潤(rùn)。在購(gòu)買國(guó)債前，一定要對(duì)目前的市場(chǎng)利率做一番研究。
如果利率有可能上升，債券行情下降時(shí)，應(yīng)以短期債券為主進(jìn)行投資。如果市場(chǎng)上有半年、2年、3年及5年4種債券，在進(jìn)行債券投資時(shí)最好是堅(jiān)持買入長(zhǎng)期的債券要少，短期債券要多的原則。如果利率可能下降，債券行情可能上升，這時(shí)投資證券應(yīng)堅(jiān)持買入的短期債券要少，長(zhǎng)期債券要多的原則。
(2)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。
通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹的發(fā)生，貨幣開始貶值，使投資者的實(shí)際收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。我們知道考察國(guó)債的指標(biāo)是收益率，而收益率又分為名義收益率和實(shí)際收益率，名義收益率是債券的票面利率，實(shí)際收益率是名義收益率減去通貨膨脹率，即：實(shí)際收益率二名義收益率-通貨膨脹率例如，我們購(gòu)買了票面年利率為3.14%的憑證式國(guó)債，該國(guó)債的名義收益率為3.14%。
如果年通貨膨脹率是-2%，則實(shí)際收益率為5.14%;年通貨膨脹率為3.14%時(shí)，實(shí)際收益率為零；年通貨膨脹率為4%時(shí)，則實(shí)際收益率為-0.86%，也就是說，我們不但沒有得到任何收益，而且還出現(xiàn)了虧空。只有在名義收益率大于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際收益率才為正值，我們的投資才能有收益。由于債券的票面利率是不變的，當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，通貨膨脹率會(huì)快速上升，實(shí)際收益率就會(huì)下降，因此，我們就會(huì)面臨通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。同樣的國(guó)債，期限越長(zhǎng)受到的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)就越大，在我們己經(jīng)預(yù)測(cè)到將要發(fā)生通貨膨脹時(shí)，就應(yīng)避免購(gòu)買長(zhǎng)期債券，以減輕投資的損失。
