把豬肉拆分來賣又添一例。光大銀行日前發(fā)布公告稱，擬獨資設立信用卡業(yè)務獨立法人機構。實際上，從2015年以來，銀行業(yè)業(yè)務拆分已駛向快車道,銀行謀求更大的業(yè)務收入成為其最直接的追求。中信建投研報稱，預計分拆獨立成立子公司在下半年將成為熱點。不過，雖然股份行和城商行更為積極，但研報指出大行反而率先落地。目前來看，信用卡業(yè)務因為相對獨立，也普遍被認為是最容易拆分的。
1
監(jiān)管表態(tài)，銀行掀起拆分潮
9月2日，光大銀行發(fā)布公告稱，為推動信用卡業(yè)務規(guī)范化、規(guī)?；?、專業(yè)化、標準化發(fā)展，擬獨資設立信用卡業(yè)務獨立法人機構，公司名稱暫定為“中國光大信用卡有限責任公司”，投資金額不超過100億元人民幣。不過，此議案尚待光大銀行股東大會和監(jiān)管機構的批準。
在此之前，中信銀行、民生銀行、交通銀行等都已提出設立信用卡、直銷銀行等子公司，但暫未落地獲批。據(jù)媒體報道，近日廣州銀行董事長黃子勵表示，該行信用卡中心將成為單獨核算的專業(yè)經(jīng)營機構，下一步，廣州銀行還將創(chuàng)造條件設立信用卡專營公司。
自從去年初銀監(jiān)會表態(tài)支持銀行業(yè)探索部分業(yè)務板塊改革后，銀行業(yè)掀起了一股“拆分潮”。興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等已先后計劃或完成拆分信用卡、理財?shù)葮I(yè)務，成立相關子公司；中國銀行旗下的中銀航空租賃于今年6月1日已正式在港交所掛牌交易；7月，有消息稱，交通銀行也正考慮將交銀國際分拆上市。
中信建投證券分析師楊榮在研報中稱，從2015年以來，各類子公司分拆屢見不鮮，涉及資產管理業(yè)務，養(yǎng)老金業(yè)務，信用卡業(yè)務，金融服務IT業(yè)務，金融租賃和直銷銀行業(yè)務。
在今年1月召開的2016年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上，銀監(jiān)會提出要指導條件成熟的銀行對信用卡、理財、私人銀行、直銷銀行、小微企業(yè)信貸等業(yè)務板塊進行牌照管理和子公司改革試點。
2
擺脫束縛，機制和人才市場化
當利率市場化改革即將完成時，銀行業(yè)靠吃利差的盈利模式難以持續(xù)。以國際銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗來看，中間業(yè)務必將成為銀行收入的主要來源。
有關分拆上市，招行行長田惠宇也曾有過一個生動的形容，“以前豬肉是混在一起賣的，后來分拆成大排、小排、五花肉等，按部位定價來賣。分拆的賣價加起來，會比混著賣一頭豬的肉要貴?！?
業(yè)務分拆的好處，中金公司此前發(fā)布一份研究報告稱，理財、信用卡、私人銀行等業(yè)務較為市場化，作為銀行一個部門運作，在機制、薪酬等方面都不適應日趨激烈的市場競爭，在混合所有制改革中，銀行將會做企業(yè)資產的分拆乃至最終上市。中金表示：“舉個例子，主流股份制銀行理財業(yè)務的AUM已達到萬億量級，但員工人數(shù)僅幾十人，平均薪酬小幾十萬，亟需擺脫現(xiàn)有體制的束縛，引入市場化的人才和機制。”
“傳統(tǒng)業(yè)務以風險控制為主，管理風格相對保守,而分拆的新興業(yè)務多半是表外業(yè)務，因其市場競爭比較激烈,風險并不是主要的關注點，激勵機制更為重要,或更接近于投行的管理風格。傳統(tǒng)與新興業(yè)務放到一起管理，相互之間會有所影響，不夠專業(yè)化，長遠來看不利于培養(yǎng)競爭能力?！?中國社會科學院金融所銀行研究室主任曾剛在接受記者采訪時表示，“分拆有利于銀行的專業(yè)化發(fā)展,分拆機構可以形成新的金融牌照,拓展傳統(tǒng)銀行業(yè)向新型業(yè)務發(fā)展?！?
銀行分拆資產對業(yè)務而言，能引入市場化機制，加速發(fā)展，對銀行而言，是高管、骨干激勵的可能載體。相比母公司層面的“存量”改革，在分拆子公司層面的“增量”改革阻力更小，更易實現(xiàn)。而對監(jiān)管而言，有助于打破剛性兌付。
3
股份行更積極，但大行率先落地
不過，也不是所有銀行業(yè)務都能順利分拆。普遍認為，在所有資產中，普遍最先被分拆的是理財和信用卡，投行和托管乃至互聯(lián)網(wǎng)金融領域也有可能被分拆。早在去年，就有觀點表示，信用卡、理財法人化運營的趨勢是確立的，但不會那么快，一切仍有待監(jiān)管政策明確后才能實施。
當時，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，未來監(jiān)管機構可能會挑選一兩家在理財、信用卡業(yè)務做得比較好的銀行進行試點，由國務院特批，當然這個流程比較麻煩；同時，另一個方法是修改商業(yè)銀行法，但也是一個較復雜的過程。
從銀行方面來看，股份制銀行將是現(xiàn)階段進行分拆改革的主力軍。曾剛曾表示，股份制銀行由于體量和發(fā)展階段足以支撐分拆發(fā)展，同時機制比較靈活，嘗試創(chuàng)新的意愿強烈，嘗試的代價也相對可控，在這方面的進展會是最快的。而大型銀行由于體量大會比較謹慎，但一旦確認了這種方向的可行性，下一步肯定會跟進。
不過，楊榮在研報中則表示， “大行率先落地，股份行和城商行參與更廣”——大行中僅建行和中行參與分拆，分別是養(yǎng)老金子公司和金融租賃子公司，并已先后進入落地實施階段。股份行和城商行參與較廣，但目前仍在審批階段。
4
信用卡成首選 發(fā)展或更精細化
從業(yè)務種類來看，最容易被分拆出來的，往往是那些本來就相對獨立或是事業(yè)部制運營的、盈利情況也比較好的業(yè)務部門。比如，在理財資管業(yè)務方面，光大銀行和浦發(fā)銀行都擬分拆業(yè)務成立相應子公司；信用卡業(yè)務方面，中信銀行已開始開展公司化改制探索，擬由中信銀行和中信銀行子公司出資共同設立中信信用卡公司。
信用卡業(yè)務是銀行各業(yè)務條線中最早以專營機構或直屬機構運作的，從2002年開始，各家銀行的信用卡中心紛紛成立，其中工行、建行是總行內部相對獨立核算的專業(yè)化經(jīng)營機構。此后，信用卡業(yè)務歷經(jīng)十余年的高速增長，尤其在利率市場化、金融脫媒的壓力下，信用卡業(yè)務顯出了它的“亮點”：既能帶來利息收入，又能帶來手續(xù)費等非息收入，不少銀行大力發(fā)展中間業(yè)務，信用卡被視為重要的中收增長點。
目前信用卡業(yè)務發(fā)展過程中，普遍被詬病的是發(fā)展粗放，如發(fā)卡規(guī)模在增大，但發(fā)卡質量不高，信用卡的使用率低，大批卡片處于休眠狀態(tài)。
北京大學經(jīng)濟學院金融系副主任呂隨啟對媒體表示，現(xiàn)在很多銀行信用卡業(yè)務和其他業(yè)務混在一起，信用卡部門盈虧都受到其他業(yè)務部門的支撐，這使得信用卡服務的完善動力不足，創(chuàng)新能力很低，獨立后能夠促進信用卡完善。
如果公司化發(fā)展之后，更加獨立的法人資格可以建立真正的約束激勵機制等，提升發(fā)展的動力，同時，可以更加自由地提供更多附加值服務，如加強營銷、注重個性化、差異化服務等，并增強盈利能力，總的來說，信用卡的發(fā)展方式將更加精細化。
更多內容請關注專業(yè)金融服務平臺——卡寶寶網(wǎng)（http://www.readingspeakeasy.com〕 卡寶寶網(wǎng)同時為您提供更多銀行信用卡的優(yōu)惠信息、信用卡指南、信用卡攻略，讓您更好地使用信用卡。
