中國(guó)信用卡產(chǎn)業(yè)在未來(lái)的發(fā)展中將更加注重向提升信用卡資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平和運(yùn)營(yíng)效率方向?qū)嵤┑膽?zhàn)略轉(zhuǎn)型。目前的產(chǎn)業(yè)格局現(xiàn)狀是“大行崛起，王者歸來(lái)；諸侯紛爭(zhēng)，特色稱(chēng)雄” 。產(chǎn)業(yè)格局的演進(jìn)狀況是產(chǎn)品組合進(jìn)一步優(yōu)化、多元化，對(duì)新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和移動(dòng)支付的研發(fā)力度加大；贏利資產(chǎn)組合繼續(xù)擴(kuò)展，信貸滲透深化，分期業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展。在資本約束背景下的競(jìng)爭(zhēng)之道是在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、信用卡資產(chǎn)組合擴(kuò)展、基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資產(chǎn)管理水平上不斷提升，確立面向長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
2010年以來(lái)，為了抑制資產(chǎn)價(jià)格過(guò)快上漲和控制通貨膨脹，中國(guó)政府實(shí)施了穩(wěn)健貨幣政策，并采取了一系列適度緊縮措施：中國(guó)人民銀行以幾乎每月一次的頻率連續(xù)上調(diào)了12次存款準(zhǔn)備金率，并在去年年末和今年2 月、4月、7月加息五次；與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)自2011年6月起也開(kāi)始對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施日均存貸比考核的新政，新政下日均存貸比應(yīng)達(dá)到75%的標(biāo)準(zhǔn)，另外關(guān)于商業(yè)銀行資本金管理辦法的征求意見(jiàn)稿也正在收尾，在意見(jiàn)稿中，為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行對(duì)政府融資平臺(tái)的貸款按照100%~300%提取風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；而由于A股和H股市場(chǎng)的表現(xiàn)低迷，通過(guò)資本市場(chǎng)再融資補(bǔ)充資本金的渠道也變得更為艱難。種種跡象表明，宏觀審慎和強(qiáng)化資本監(jiān)管成為當(dāng)下中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的核心，各項(xiàng)緊縮性貨幣供給操作和資本約束政策對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性水平、信貸投放節(jié)奏和結(jié)構(gòu)都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。在這一過(guò)程中，作為資產(chǎn)負(fù)債表中零售金融資產(chǎn)的重要組成部分，信用卡產(chǎn)業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展方向也隨之經(jīng)歷著深刻的演變。
如何在資本約束的監(jiān)管環(huán)境中，構(gòu)建適應(yīng)自身資本結(jié)構(gòu)的信用卡業(yè)務(wù)組合和資產(chǎn)組合，將在很大程度上決定各家商業(yè)銀行未來(lái)在信用卡業(yè)務(wù)上是否可獲得可控風(fēng)險(xiǎn)水平下的持續(xù)、穩(wěn)健的利潤(rùn)增長(zhǎng)。筆者認(rèn)為，以當(dāng)前產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和演進(jìn)趨勢(shì)而言，大行雖在資本約束上的壓力稍小，但正在并將持續(xù)逐步增加信用卡資產(chǎn)在整體貸款資產(chǎn)中的配置比例，中小股份制銀行在資本約束上面臨的壓力較大，同時(shí)由于傳統(tǒng)上其信用卡資產(chǎn)占比已不低，因此在未來(lái)的發(fā)展中將更加注重向提升信用卡資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平和運(yùn)營(yíng)效率方向?qū)嵤┑膽?zhàn)略轉(zhuǎn)型。總體而言，審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策直接提升了商業(yè)銀行的資本成本、降低了杠桿水平，為了維持或者提高資本回報(bào)，以信用卡業(yè)務(wù)而言，商業(yè)銀行必須在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、信用卡資產(chǎn)組合擴(kuò)展、基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資產(chǎn)組合管理水平上不斷提升，才能確立面向長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
中國(guó)信用卡產(chǎn)業(yè)已形成的產(chǎn)業(yè)格局
產(chǎn)業(yè)格局現(xiàn)狀：大行崛起，王者歸來(lái)；諸侯紛爭(zhēng)，特色稱(chēng)雄。
2010年中國(guó)大陸的信用卡產(chǎn)業(yè)繼續(xù)呈高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，截至2010年底，中國(guó)大陸主要的信用卡發(fā)卡銀行發(fā)行了總計(jì)2.53億張信用卡，實(shí)現(xiàn)年度交易金額2.8萬(wàn)億元，應(yīng)收賬款4596億元。
從發(fā)卡量指標(biāo)而言，2010年全市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行信用卡2.53億張，較2009年增長(zhǎng)26%，前五大發(fā)卡行占據(jù)了62.5%的市場(chǎng)份額，其中中國(guó)銀行在2010年發(fā)力擴(kuò)張，重新進(jìn)入市場(chǎng)三強(qiáng)；中小股份制銀行緊隨其后形成第二陣營(yíng)，其中平安銀行延續(xù)了此前的高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，以強(qiáng)有力的集團(tuán)內(nèi)跨售能力逐步成為有潛力的挑戰(zhàn)者之一。
以交易量口徑分析，2010年全市場(chǎng)信用卡實(shí)現(xiàn)總交易量2.8萬(wàn)億元，較2009年增長(zhǎng)38%，在市場(chǎng)領(lǐng)先陣營(yíng)中，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了超出市場(chǎng)平均值的高速增長(zhǎng)，中小股份制銀行陣營(yíng)在交易金額的表現(xiàn)較為分散，增速大多維持在市場(chǎng)平均增長(zhǎng)線左右，平安銀行的表現(xiàn)較為突出。如以單卡交易量口徑分析，2010年全市場(chǎng)單卡年均交易量約為11,089元，較2009年增長(zhǎng)約10%。總體而言，除了2010年卡量迅速擴(kuò)張的銀行，大部分的銀行的單卡交易表現(xiàn)在2010年均有不同程度的提升。
以信用卡貸款余額指標(biāo)分析，截至2010年底，全市場(chǎng)信用卡貸款余額為4596億元，較2009年增長(zhǎng)73%。在市場(chǎng)領(lǐng)先陣營(yíng)中，中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)資產(chǎn)均在2010年取得了跨越式的發(fā)展，在中小股份制銀行陣營(yíng)中，廣發(fā)銀行以較大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)占據(jù)局部領(lǐng)先位置，其他各行表現(xiàn)則各有千秋，但整體的趨勢(shì)是信用卡貸款資產(chǎn)的增速高于交易量以及卡量的增速。從單卡貸款余額分析，2010年單卡貸款余額為1814元，較2009年增長(zhǎng)38%，高于單卡交易量增速，五大國(guó)有商業(yè)銀行的單卡貸款余額在2010年的擴(kuò)張尤為明顯，在股份制銀行中，廣發(fā)銀行“一枝獨(dú)秀”，其他行則大多在行業(yè)均值左右分布。
為了進(jìn)一步分析信用卡資產(chǎn)的總體增長(zhǎng)趨勢(shì)以及在各行資產(chǎn)中的配置，筆者對(duì)2008年至2010年的卡貸資產(chǎn)/交易比例以及卡貸款/總貸款比例進(jìn)行了跟蹤分析。
2010年中國(guó)信用卡產(chǎn)業(yè)卡資產(chǎn)占總交易的比例，行業(yè)平均值為16%，較2009年提升3個(gè)百分點(diǎn)?？傮w而言，中小股份制銀行的信貸滲透比例較國(guó)有銀行高，但國(guó)有銀行在2010年的擴(kuò)張力度較大。
各行卡資產(chǎn)占本行總貸款的比例，2010年全行業(yè)的均值為1.39%，較2009年提升了0.43個(gè)百分點(diǎn)?？傮w而言，中小股份制銀行的信用卡資產(chǎn)占本行貸款資產(chǎn)的比例高于國(guó)有銀行，但2010年內(nèi)，大行亦顯著提升了信用卡資產(chǎn)在貸款資產(chǎn)配置中的比重。
如果我們將視野拓展至中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的貸款和墊款總資產(chǎn)分布上，將能夠獲得信用卡資產(chǎn)配置在商業(yè)銀行總體貸款資產(chǎn)配置中的發(fā)展趨勢(shì)。截至2010年底，中國(guó)銀行業(yè)貸款和墊款資產(chǎn)總額為33.5萬(wàn)億元，較2009年增長(zhǎng)20%，其中信用卡貸款資產(chǎn)為4596億元，占比為1.4%，但增長(zhǎng)速度為73%，遠(yuǎn)高于其他所有行業(yè)貸款資產(chǎn)的增速。
各行近年來(lái)對(duì)信用卡資產(chǎn)在總體貸款資產(chǎn)中的增配可以從卡業(yè)務(wù)的贏利能力中找到原因。2010年中國(guó)主要的發(fā)卡銀行共實(shí)現(xiàn)信用卡業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入約562億元人民幣，占同期各行總營(yíng)業(yè)收入的3.2%，而同期各行卡貸/總貸款的比例僅為1.4%，部分銀行尤其是中小股份制銀行的信用卡業(yè)務(wù)單元為其貢獻(xiàn)了高達(dá)9%~13%的每股營(yíng)業(yè)收入，以全行業(yè)而言，信用卡資產(chǎn)的回報(bào)率較其他貸款資產(chǎn)的回報(bào)率更高，考慮到目前及未來(lái)監(jiān)管環(huán)境發(fā)展的方向，在資本約束的背景下，商業(yè)銀行將有限的貸款資源配置到回報(bào)更高的資產(chǎn)尤其是信用卡資產(chǎn)中的趨勢(shì)仍將持續(xù)。
中國(guó)信用卡產(chǎn)業(yè)格局的演進(jìn)
產(chǎn)業(yè)格局演進(jìn)：產(chǎn)品組合進(jìn)一步優(yōu)化、多元化，對(duì)新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和移動(dòng)支付的研發(fā)力度加大；贏利資產(chǎn)組合繼續(xù)擴(kuò)展，信貸滲透深化，分期業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展。
在以上業(yè)務(wù)和贏利指標(biāo)的背后，我們從各行在新產(chǎn)品和市場(chǎng)活動(dòng)中的動(dòng)向和舉措中可以找到驅(qū)動(dòng)各行指標(biāo)運(yùn)動(dòng)方向以及程度的原因，同時(shí)觀察到目前產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及發(fā)展的趨勢(shì)。
以推動(dòng)各行卡量增長(zhǎng)的新推產(chǎn)品而言，2010年至2011年上半年，市場(chǎng)主要呈現(xiàn)的趨勢(shì)如下：
首先，各行尤其是大行，在新產(chǎn)品的研發(fā)上對(duì)中國(guó)人民銀行在2011年3月頒發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)金融IC卡應(yīng)用工作的意見(jiàn)》已作提前準(zhǔn)備，在符合PBOC 2.0標(biāo)準(zhǔn)的芯片卡產(chǎn)品的研發(fā)上加大了力度，推出了部分芯片卡產(chǎn)品或開(kāi)始小范圍的將現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行芯片化。
其次，各行對(duì)新興無(wú)卡支付渠道如網(wǎng)上支付和手機(jī)支付的重視程度進(jìn)一步提升，大行開(kāi)始逐步介入手機(jī)支付產(chǎn)品的研發(fā)和試推廣，中小股份制銀行則加大了對(duì)電子商務(wù)網(wǎng)站(如淘寶網(wǎng))以及垂直網(wǎng)站(如凡客誠(chéng)品、法瑞爾等)等網(wǎng)上商城在聯(lián)名卡方面的合作。
再次，中高端產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，一方面更多的銀行加入了白金卡甚至頂級(jí)卡的發(fā)卡陣營(yíng)，另一方面針對(duì)中高端客戶(hù)旅游頻率較高的特點(diǎn)，多家銀行推出了目的地旅游卡或方便持卡人節(jié)約境外交易結(jié)算費(fèi)用的通用產(chǎn)品。
又次，對(duì)中小企業(yè)融資的產(chǎn)品開(kāi)始出現(xiàn)，部分銀行開(kāi)始推出針對(duì)中小企業(yè)融資的貸款卡產(chǎn)品或無(wú)指定用途的現(xiàn)金貸款服務(wù)。
最后，主題和聯(lián)名卡發(fā)行繼續(xù)百花齊放，大行主要依托各自業(yè)務(wù)傳統(tǒng)特色以及分行拓展此部分新產(chǎn)品，而中小股份制銀行則在綠色環(huán)保、城市主題、購(gòu)物商城、航空商旅、文體休閑、投資理財(cái)?shù)葞讉€(gè)方面持續(xù)地向市場(chǎng)推出新產(chǎn)品。
以推動(dòng)交易量和貸款余額增長(zhǎng)的市場(chǎng)活動(dòng)而言，市場(chǎng)主要呈現(xiàn)的趨勢(shì)如下：
首先，全行業(yè)均在幾大類(lèi)別的市場(chǎng)活動(dòng)上有所動(dòng)作，典型的市場(chǎng)活動(dòng)包括發(fā)卡活動(dòng)、刷卡活動(dòng)、網(wǎng)上商城活動(dòng)以及分期活動(dòng)。
其次，發(fā)卡活動(dòng)的效率進(jìn)一步提升，大行在發(fā)卡活動(dòng)上側(cè)重分行網(wǎng)絡(luò)渠道和內(nèi)部客戶(hù)挖掘，而中小股份制銀行除了現(xiàn)有的分行和直銷(xiāo)渠道之外，部分開(kāi)始了向數(shù)據(jù)庫(kù)營(yíng)銷(xiāo)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，或者進(jìn)一步拓展集團(tuán)客戶(hù)交叉銷(xiāo)售的渠道。
再次，刷卡活動(dòng)從傳統(tǒng)的消費(fèi)促進(jìn)
開(kāi)始三個(gè)方向的演化，一是各行在自有品牌的網(wǎng)上商城的推廣加大了力度，二是各行尤其是中小股份制銀行開(kāi)始利用部分具有典型生活形態(tài)的商戶(hù)開(kāi)展錢(qián)包份額的搶奪，三是各行均加大了對(duì)更廣泛類(lèi)型的自行商戶(hù)或高交易金額商戶(hù)進(jìn)行分期業(yè)務(wù)的滲透。
最后，分期活動(dòng)繼續(xù)向縱深發(fā)展，一方面資產(chǎn)組合中的業(yè)務(wù)品種不斷增加，除了傳統(tǒng)的汽車(chē)分期、家裝分期、交易分期、賬單分期、郵購(gòu)分期等資產(chǎn)品種之外，開(kāi)辦現(xiàn)金貸款分期的銀行進(jìn)一步增加，而部分銀行利用自身集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，開(kāi)設(shè)了保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品分期等新業(yè)務(wù)品種；另一方面，對(duì)分期活動(dòng)的促銷(xiāo)力度進(jìn)一步加大，不少銀行已經(jīng)逐步樹(shù)立自身分期業(yè)務(wù)的系列品牌并對(duì)現(xiàn)有客戶(hù)進(jìn)行基于數(shù)據(jù)庫(kù)分析驅(qū)動(dòng)的持續(xù)滲透。
資本約束背景下的中國(guó)信用卡產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之道
資本約束背景下的競(jìng)爭(zhēng)之道：在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、信用卡資產(chǎn)組合擴(kuò)展、基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資產(chǎn)管理水平上不斷提升，確立面向長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
在強(qiáng)化資本監(jiān)管的背景之下，商業(yè)銀行的資本成本將逐步提升，杠桿水平被嚴(yán)格控制，為了提升資本回報(bào)，商業(yè)銀行需要提升資產(chǎn)組合的贏利水平以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平以對(duì)沖杠桿降低對(duì)贏利能力的負(fù)面影響。為了達(dá)到這一效果，在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中，以信用卡業(yè)務(wù)而言，商業(yè)銀行應(yīng)在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、信用卡資產(chǎn)組合擴(kuò)展、基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資產(chǎn)組合管理水平上不斷提升，才能建立面向長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
首先，在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，由于大行和中小股份制銀行面臨的約束及影響程度不一，應(yīng)對(duì)策略可能不盡相同。即便銀監(jiān)會(huì)自2011年6月開(kāi)始實(shí)施日均存貸比的考核，參照2008年至2010年各行的存貸比指標(biāo)發(fā)展趨勢(shì)，總體而言，大行所受影響較小，中小股份制銀行將面臨更大挑戰(zhàn)。而以資本成本水平分析，剔除股權(quán)、債權(quán)及夾層融資的成本，大行仍然依靠較大比例的個(gè)人活期和定期存款在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)比較優(yōu)勢(shì)。因此在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中，大行在資產(chǎn)擴(kuò)張上較中小股份制銀行有較大空間，但資本約束的監(jiān)管壓力將會(huì)使得大行將有限的貸款資源向收益率較高的資產(chǎn)組合進(jìn)行配置，因此大行的信用卡業(yè)務(wù)在其觸及監(jiān)管紅線之前仍可享受由規(guī)模擴(kuò)張帶動(dòng)的贏利增長(zhǎng)；中小股份制銀行則需要在資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化上拓展新的資金來(lái)源，以信用卡業(yè)務(wù)而言，存貸合一卡是目前的較好選擇，而在監(jiān)管政策允許的范圍之內(nèi)，預(yù)付費(fèi)卡或許能成為中小銀行緩解資本約束壓力的另一個(gè)選擇。
其次，在信用卡資產(chǎn)組合擴(kuò)展方面，各行均面臨著如何開(kāi)拓新的贏利資產(chǎn)組合的挑戰(zhàn)，并因此需要對(duì)其前端的業(yè)務(wù)組合、產(chǎn)品組合、客戶(hù)組合進(jìn)行持續(xù)的優(yōu)化和調(diào)整。以當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)觀察，分期業(yè)務(wù)、代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)將成為信用卡贏利資產(chǎn)組合的兩大主要發(fā)展方向，小型微型企業(yè)貸款有可能會(huì)成為信用卡資產(chǎn)組合的一個(gè)潛在來(lái)源。
在分期業(yè)務(wù)的發(fā)展上，要求發(fā)卡銀行在三個(gè)方面具有強(qiáng)大的核心能力：第一，根據(jù)對(duì)不同客戶(hù)群體需求的甄別提供合適的分期產(chǎn)品，例如通信、美容、旅游、家電、汽車(chē)、教育、健身等；第二， 對(duì)客戶(hù)群體進(jìn)行生命周期管理，隨客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況變化提供更新的信貸產(chǎn)品；第三，建立基于量化風(fēng)險(xiǎn)度量的分期業(yè)務(wù)定價(jià)體系，同時(shí)逐步建立和維護(hù)自身的信用卡業(yè)務(wù)有效資產(chǎn)前沿帶，并依此作為一項(xiàng)業(yè)務(wù)是否納入或剔除出資產(chǎn)組合的評(píng)價(jià)基礎(chǔ)；
代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的發(fā)展則對(duì)發(fā)卡銀行在代理銷(xiāo)售的產(chǎn)品或服務(wù)的定價(jià)能力，以及交叉銷(xiāo)售的有效滲透率兩方面有很高的要求，擁有集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)的發(fā)卡銀行以及在數(shù)據(jù)庫(kù)流程化交叉銷(xiāo)售上積累了豐富經(jīng)驗(yàn)的銀行將在競(jìng)爭(zhēng)中獲得明顯的比較優(yōu)勢(shì)；
在小型微型企業(yè)貸款上，事實(shí)上目前部分銀行推行的現(xiàn)金分期業(yè)務(wù)已經(jīng)為今后的發(fā)展奠定了一定基礎(chǔ)，而銀監(jiān)會(huì)在2011年6月頒布的《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》中也指出，“允許商業(yè)銀行對(duì)單戶(hù)500萬(wàn)元以下的小企業(yè)貸款視同零售貸款處理，同時(shí)對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行金融債所對(duì)應(yīng)的單戶(hù)500萬(wàn)元以下的小企業(yè)貸款，不納入存貸比考核范圍”，在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中，率先打通小型及微型企業(yè)貸款審批流程納入信用卡專(zhuān)項(xiàng)額度審批渠道的銀行，將在信用卡資產(chǎn)組合擴(kuò)展上享有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
總體而言，商業(yè)銀行如果能夠根據(jù)目標(biāo)客戶(hù)群體的需求，建立并定期維護(hù)自身信用卡業(yè)務(wù)的有效資產(chǎn)前沿帶內(nèi)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)品種，并依托數(shù)據(jù)庫(kù)營(yíng)銷(xiāo)高效率的持續(xù)向不同客戶(hù)分層滲透對(duì)應(yīng)的贏利資產(chǎn)業(yè)務(wù)，將有效的提升其信用卡業(yè)務(wù)資產(chǎn)組合的綜合收益率和周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而刺激其信用卡業(yè)務(wù)單元盈利的持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
最后，在提升基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資產(chǎn)組合管理水平方面，各行面臨的最大挑戰(zhàn)是如何在一定的風(fēng)險(xiǎn)敞口下獲取最大的利潤(rùn)，或者在既定目標(biāo)贏利水平下將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理水平。隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)單元應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)將其的贏利增長(zhǎng)模式從以往的“資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)”向“基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資產(chǎn)組合管理驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。在這個(gè)過(guò)程中，商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)單元需要逐步建立并維護(hù)自身的量化資產(chǎn)組合管理體系，并根據(jù)每一年度的目標(biāo)贏利、各項(xiàng)贏利資產(chǎn)的收益—風(fēng)險(xiǎn)檔案、各項(xiàng)贏利資產(chǎn)之間的相關(guān)性以及市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，確定符合本行在不同戰(zhàn)略發(fā)展期間的信用卡業(yè)務(wù)最佳資產(chǎn)組合，將資產(chǎn)根據(jù)業(yè)務(wù)品種和地域兩個(gè)主要維度進(jìn)行量化配置，在此基礎(chǔ)上制定和執(zhí)行業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃(包括國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入/退出，業(yè)務(wù)品種推出/摒棄等)，從而實(shí)現(xiàn)可控風(fēng)險(xiǎn)水平下信用卡業(yè)務(wù)單元盈利的持續(xù)和穩(wěn)健增長(zhǎng)。
